Soledad Pellon

Pregunta.- Buenos días Srta Pellon. Estoy sopesando la posibilidad de invertir unos 30 mil eur en bolsa, inversión a medio plazo, pero no tengo claro si me he de decantar por una inversión sectorial o bien diversificar las acciones a adquirir. ¿Qué me aconseja? Muchas gracias

Respuesta.- En estos momentos es mejor diversificar. Estamos en una de las peores crisis de la historia donde las bajadas y subidas de ciertos sectores se suceden con movimientos muy bruscos ante cualquier noticia que pueda afectar a los mismos. Por eso lo mejor es diversificar nuestras inversiones para optimizar en la medida de lo posible el beneficio que saquemos de ellas. La mayor parte de ese capital que pretende invertir lo puede destinar a la compra de acciones a medio plazo y lo que sobre pude usarlo para aprovechar oportunidades puntuales que presente el mercado en divisas, materias primas o bonos a través de productos como los CFDs.

P.- Buenos días y Feliz Navidad!! Querría saber qué 3 empresas del Ibex recomienda para invertir a corto plazo, y qué 3 empresas de mercados emergentes prevé que puedan ser las de mayor rentabilidad a 12 meses. Muchas Gracias de antemano.

R.- Inditex sería una de las opciones a tener en cuenta. Sus acciones se han visto perjudicadas en bolsa tras presentar resultados del tercer trimestre del año. Sin embargo se espera que la empresa termine el año con cifras muy positivas al no depender prácticamente del mercado español. Gamesa podría ser otra opción. Las acciones han bajado tanto que son atractivas tanto para inversores particulares como institucionales. Así Iberdrola ha aumentado su participación la Gamesa en un 4% desde octubre y parece que seguirá en esa linea. Esto puede provocar un repunte que podríamos aprovechar. Si nos metemos en elmercado continuo CAF tendría buenas perspectivas por los proyectos futuros que tiene en cartera.

P.- Hola Soledad ¿Qué catalizador permitirá al Dow Jonesromper la resistencia técnica actual? Muchas gracias

R.- En estas dos últimas semanas del año hemos visto un volumen bajísimo en bolsa con lo que los movimientos que dibujan ahora los índices no nos están aportando nada para ver cual puede ser la tendencia en 2011. Son movimientos irreales debido a ese bajo volumen y por tanto debemos esperar a la semana que viene para ver el rumbo que tomará la renta variable. Por ahora el Dow se encuentra en niveles muy altos (11.565) y es posible que veamos de cara a comienzos del 2011 con lo que la ruptura de resistencias sería complicada.

P.- ¿Cómo crees que caminarán dólar y euro en 2011?

R.- Todo dependerá de la evolución de los problemas de deuda de los países de la periferia. Durante este último mes de 2010 los ataques a España y Portugal han cesado. Sin embargo durante los primeros meses de 2011 es posible que veamos nuevos ataques posicionando a estos países en el punto de mira internacional haciendo más complicadas sus emisiones de deuda pública. Esto podría hacer que el Euro se viera perjudicado y perdiera posiciones frente al dólar.

P.- Buenos Días, ¿no crees que la renta variable española está excesivamente castigada y que no es tanto como parece? ¿Qué le parecen los 2 grandes Bancos españoles para invertir, teniendo en cuenta que ambos han tenido bajadas cercanas al 40% durante este año? Saludos y ¡Feliz Navidad!

R.- Buenos días, El castigo a la renta variable española es en parte merecido. El año pasado el Ibex 35 subía más de un 30% sin que los datos empresariales ni los datos macro apoyasen dicha subida. Simplemente fuimos al son de el resto de plazas mundiales. Muchas de las empresas que subieron, entre ellas los bancos, se encontraban en un momento complicado por todos los activos inmoviliarios que tenían en cartera y que no podían colocar debido a la situación de nuestro país. Sin embargo sus acciones subían igualmente. Ahora los grandes banco, Santander y BBVA, se encuentran en un valor interesante para entrar. Sin embargo podríamos ver aun más bajadas a principios de 2011, en el sector financiero principalmente, si españa vuelve a estar en el punto de mira por lso problemas de deuda.

P.- Hola, Soledad. Te pido un valor español, otro francés y otro alemán para invertir con vistas a 2-3 años. Gracias.

R.- Como valor español me quedaría con Inditex por las buenas perspectivas futuras que tiene y su buen posicionamiento en mercados emergentes. Los recortes recientes nos valdrían para entrar en buenos niveles. En Francia podríamos mirara hacia Carrefouar ahora que el 2011 nos depara mejores crecimientos que 2010 con lo que las empresas de consumo de pueden ver beneficiadas. En Alemania tendríamos Infineon. esta empresa de semiconductores está posicionada en su sector en el Top 10 a nivel mundial. Tras haber repuntado más de un 90% en lo que va de año, ahora baja un 9% y esto nos da buenos niveles de entrada.

P.- Hola Soledad, ¿qué te parecen las inversiones a largo plazo con vistas a los dividendos en lugar de los planes de pensiones? Saludos y gracias por todo

R.- Creo que estas dos inversiones no son sustitutivas. Invertir buscando sólo dividendos es muy arriesgado porque el montante de nuestra inversión puede verse muy mermado si las acciones sobre las que invierto bajan. Habría que estudiar particularmente cada caso pero creo que una diversificación entre planes de pensiones y renta variable sería lo más adecuado.

P.- Buenos días, cree que es un buen momento para invertir a l/p en el Ibex 35 o cree que aún puede bajar más? Muchas gracias.

R.- Es uno de los índices que peor lo ha hecho en 2010 pero esto no significa que necesariamente su recorrido al alza sea mayor. En posible que aun veamos bajadas en el conjunto de la renta variable española en cuanto volvamos a ver volumen en los mercados. Los problemas de deuda sigue ahí y las rentabilidades de las emisiones del Tesoro siguen creciendo. Esto crea mucha incirtidumbre con respecto a nuestro país y, aunque es algo temporal, el problema está latente esperando a que las noticias se vuelvan a hacer eco de él y vuelvan las bajadas en la renta variable.

P.- Tengo firmada una estructura financiera con una entidad bancaria y el día 15 de febrero finaliza. Para no perder el BBVA tiene que superar los 8,10 ¿Qué perspectivas ve para el BBVA para esa fecha?

R.- Sinceramente, es muy complicado prever el valor de cualquier acción en una fecha concreta. Las acciones de BBVA ahora cotizan en torno a los 7.6€. La subida que necesitan no es demasiada, apenas un 5%, que una acción como BBVA puede hacerlo en un sólo día. No dudo que veamos estas acciones en niveles muy por encima de 8,10€ en 2011 pero igual el mes de febrero aun es pronto. Sólo queda esperar

P.- Buenos días Soledad, ¿Cree que es buen momento para invertir en Accs. B.Santander y BBVA? Gracias.

R.- Dependiendo de el escenario temporal. En el corto plazo no sería buen momento. Como he comentado antes el bajo volumen que estamos teniendo en bolsa no nos da ningún indicio de lo que pueda pasar en 2011 cuando de nuevo los institucionales se metan en el mercado. Demasiada incertidumbre para entrar ahora buscando rentabilidades a un mes vista. Sin embargo si estamos pensando en una inversión a largo plazo los niveles son muy atractivos y las perspectivas de revalorización en ambos casos altas.

P.- Buenos días, ¿cree usted que la incertidumbre que se puede crear en los meses de marzo-abril sobre el posible rescate de España puede generar una bajada importante de cotizaciones? ¡Gracias!

R.- Desde luego. En diciembre se ha hablado poco del tema pero el caso es que seguimos con los mismo problemas que cuando se hablaba de que españa sería el próximo país en caer. No hay que ser alarmistas tampoco y, desde mi punto de vista España, pese a no estar en uno de sus mejores momentos, estaría lejos del rescate siempre y cuando el alarmismo no haga que los capitales extranjeros salgan despavoridos. Lo que se necesita es generar confianza tanto a nivel interno con externo para que las inversiones vuelvan a nuestro país.

P.- ¿Algún nombre interesante en el mercado continuo (no-IBEX) desde una perspectiva “value”?

R.- Prosegur sería un valor interesante a tener en cuenta en el mercado continuo. Aunque recientemente ha sufrido algún recorte, la tendencia que marca sigue siendo alcista. Es una empresa que ha sabido diversificarse en mercados emergentes y que tiene en Brasil buenas perspectivas futuras de negocio de cara al mundial de futbol y juegos olímpicos que tendrán lugar en 2014 y 2016 respectivamente.

P.- Hola Soledad, Deseo invertir en fondos a largo plazo (10 años). ¿Qué porcentaje me recomienda invertir en países emergentes? ¿Y en materias primas? Muchas gracias, Ramiro

R.- Habría que aclarar de qué países emergentes estamos hablando y de qué materias primas. Por ejemplo el Nifty, el índice indio, ha duplicado su cotización desde 2009. Con una subida del 100% en este periodo India supone una oportunidad clara. En el mercado de commodities, como ya sucediera este año, pueden ser interesantes el Oro y la Plata, sobre todo si la Fed aumenta sus compras de bonos y el dólar se debilita. Es importante ver en qué estamos invirtiendo dentro de un fondo, los costes de gestión que nos cobran y si tiene algún coste por cancelación. Si prefieres seleccionar tú mismo donde invertir tu dinero te recomiendo que le eches un vistazo a los CFDs que te permiten operar en prácticamente cualquier mercado de manera totalmente transparente.

P.- Apenas se habla de los ETFs, y me gustaría una recomendación sobre cinco indices que puedan ser interesantes para uno o dos años.Gracias

R.- Si estamos hablando de un escenario temporal tan largo deberíamos centrarnos principalmente en los índices de países emergentes. El TWSE de Taiwan, el Bovespa brasileño, el Kospi Coreano y el Nifty de India serían algunas de las opciones. En Europa nos quedaríamos con el Dax.