Soledad Pellón

Pregunta.- hola, Sra pellon. ¿Me puede recomendar algo para doblar? O sea, todo o nada saludos

Respuesta.- Valores de “todo o nada” serían aquellos de máximos volatilidad y estaríamos hablando de constructoras o banca pequeña/mediana. En ese tipo de valores puedes encontrar movimiento cortoplacistas muy bruscos que no se ven en valores más conservadores o anti-cíclicos. Sacyr, Bankia, Popular o incluso algún chicharro del continuo te valdrían para este tipo de estrategia.

P.- Hola buenas ,que opina de invertir a largo plazo en Apple ?.Gracias .

R.- Es un tema de expectativas y por ahora para Apple aún son inciertas. En los tres primeros meses del año los beneficios de la compañía cayeron casi el 18% y sus acciones, en ese periodo de tiempo, descendieron un 20%, un porcentaje muy similar con lo que es cierto que el precio se ha ido ajustando a la realidad de la empresa. Sin embargo esto no significa que a partir de aquí vayamos a ver subidas ya que el problema que tiene Apple ahora mismo es que le falta sorprender al mercado con un nuevo producto que llame tanto la atención de los consumidores como lo hizo en su momento el ipod, iphone o ipad y, desde la muerte de Steve Jobs no lo ha conseguido. Además la compañía ha cambiado su estrategia y que decidido repartir 100.000 millones de los 150.000 millones que tiene en caja en dividendos de aquí a 2 años. Esto no es un buen síntoma ya que Apple siempre ha apostado por darle valor al accionista vía precio de sus acciones y no dividendo porque consideraba que era una empresa en la que el beneficio debía reinvertirse para generar nuevos productos y seguir ganando cuota de mercado. El tener que recurrir al dividendo puede ser síntoma de debilidad. Además Android está ganando cada vez más cuota entre los consumidores. En general es un valor en el que seguimos teniendo muchas dudas y que, pese a que parece que van a sacar un “reloj inteligente”, aun no hay fecha ni se sabe la acogida que podría tener.

P.- Sabe que esta pasando en Zeltia.El volumen se ha triplicado y todo el papel que sale al mercado alguien lo esta comprando.Gracias.

R.- Durante las últimas semanas se ha conocido que el medicamento estrella de Zeltia, Yondelis, se ha empezado a comercializar en nuevas áreas geográficas como Emiratos Árabes, Sudáfrica o Turquía entre otros. Esto ha servido para que la buena racha alcista que llevaba acumulando el valor desde principio de año haya continuado. De hecho no hay síntoma de agotamiento de las subidas con lo que estas podrían continuar.

P.- Muy buenas Soledad, antes de nada agradecerte esta oportunidad de consulta, mi pregunta es:¿Sería bueno entrar ahora en un fondo referenciado al dólar, confiando que de aquí a final de año, el dolar se deprecie respecto al euro?. Muchas gracias.

R.- A mí me parece una estrategia muy racional. Todo apunta a que, pese a los intentos de Bernanke por hacer creer al mercado que los estímulos permanecerán eternamente, este mismo año empezaremos a ver una ralentización del programa QE y esto va a tener un efecto apreciativo sobre el dólar.

P.- HOLA QUISIERA QUE ME ASESORE SOBRE UNAS CANTIDADES DE DINERO QUE PUEDE VARIAR -50.000?, 50.000? Ó 100.000?, SOY CONSERVADOR EN QUE PUEDO INVERTIRLO, FONDOS INVERSIÓN GARANTIZADOS, NO GARANTIZADOS DAN MAYOR RENTABILIDAD, DEPÓSITOS APENAS DAN RENTABILIDAD… GRACIAS.

R.- Mi experiencia está más centrada en el mercado y no en productos con lo que, para ser sincera, no me atrevería a darle una opinión sobre dónde meter ese dinero para un perfil tan conservador como el suyo. Lo que siempre digo, y en los momentos actuales aún más, es que es muy importante diversificar y no poner todos los huevos en la misma cesta. Si está pensando en una estrategia como la que plantea puede poner una cantidad en un depósito, otra en renta fija y otra en fondos ligados a renta variable, por ejemplo.

P.- Buenos dias soledad!que te parece DIA y MELIA INTERNACIONAL para entrar a estos niveles

R.- Día la he analizado en una respuesta anterior y sobre Melia decirte que es uno de los valores sobre los que nosotros tenemos buenas perspectivas de cara a los próximos meses. Parece que valores relacionados con el turismo pueden tener un buen momento durante el verano, toda vez que parece que la temporada turística va a batir records, favorecida por las tensiones en Egipto… Melia, NH Hoteles o Amadeus pueden ser valores interesantes.

P.- ¿Son seguros los bonos del Estado y letras del Tesoro?

R.- Considero que son seguros. Yo ahora mismo no tengo dudas en que si compro una Letra o un Bonos del Tesoro voy a recibir el montante total al vencimiento. Lo que sí me genera muchas dudas es la evolución de las rentabilidades a corto/medio plazo. Si lo que estoy pensando es en una estrategia de comprar deuda para venderla en el mercado secundario me parece que no es el momento porque podríamos ver un nuevo foco de tensiones que lleven a las rentabilidades de nuestro bono a sufrir repuntes entre moderados y fuertes y por tanto el precio del bono caería.

P.- Saludos, Sra. Pellón. Mi pregunta gira en torno a cómo ve Natraceutical?. Gracias!.

R.- En un valor que no sigo de muy bajo volumen y con movimientos erráticos difíciles de analizar.

P.- Como está la situación del Banco Popular??Un saludo y gracias.

R.- Es un valor que me genera muchas dudas. Por un lado el sector de la banca mediana creo que es de los que más pueden sufrir si vemos otro foco de tensiones algo que no descartamos. Por otro, no es seguro que Popular no necesite más capital y, de hecho, en su momento se habló de que el contra-split que hizo tenía como fin realizar otra ampliación de capital. No creo que sea momento para comprar.

P.- Buenos dias Soledad.¿Que opina de las acciones de DIA cara al medio plazo? ¿Es Grifols un valor atractivo para una inversión a medio-largo plazo a pesar de las revalorizaciones de los ultimos años? Un saludo.

R.- Tenemos un escenario de fondo complejo para los próximos meses lo que hace que nos decantemos por valores defensivos. Día es un valor que, ante un panorama de inestabilidad, pensamos que se puede comportar bien. En cuanto a Grifols su negocio sigue viento en popa y parece que le queda recorrido alcista con lo que, a pesar de que acumula revalorizaciones importantes pensamos que podría subir aún más.

P.- Hola, soy un inversor que busca operativa cortoplacista. Nos deja el mercado actual alguna posibilidad? Salu2

R.- El mercado siempre nos deja oportunidades incluso cuando no se ven claras las perspectivas a medio plazo. Si estamos buscando una operativa cortoplacista una opción interesante son los CFDs que permiten operar al alza y a la baja y beneficiarme de esos movimientos intradiarios del mercado. Para más información: http://www.igmarkets.es/cfd/what-is-a-cfd.html

P.- Como ves BME para el medio-largo plazo.Muchas gracias

R.- Es un valor que, salvo por la rentabilidad por dividendo, ofrece poco atractivo para el inversor. Su negocio está estancado, es el que es, y fluctúa dependiendo del volumen de negociación que no suele ser excesivamente cambiante. La capacidad de generar mayores plusvalías es prácticamente nula y por tanto ofrece poco valor para el accionista. Yo, particularmente, no soy partidaria de buscar un valor basándome en la rentabilidad por dividendo y en el caso de BME considero que este es de los pocos criterios a tener en cuenta, además de una posible operación corporativa pero que podría no llegar nunca.

P.- Buenas tardes señorita.¿Que le parece comprar santander a 5 años vista?.¿Cree usted que mantendra los 0,60? de dividendo anual despues de las ordenes de no pasar del 25% de pay out

R.- A 5 años vista creo que hay opciones más interesantes. Jazztel, Inditex, Almirall o Grifols a largo plazo creo que van a comportarse mejor o, al menos, creo que hay menos incertidumbres sobre estos valores. Respecto al dividendo es posible que sí que veamos una reducción aunque Santander intentará por todos los medios mantenerlo ya que es consciente de que hay un vínculo muy potente entre sus accionistas y su red comercial y que muchos de sus clientes mantienen posiciones por la rentabilidad por dividendo que ofrece.

P.- Gracias por contestar a nuestras preguntas. A mi me preocupa la situación actual de nuestro país y concretamente estos rumores que han surgido hoy sobre una rebaja de rating a España. qué consecuencias podría tener esto? nos espera un verano movidito? Gracias de nuevo

R.- Sí, sin duda el verano puede ser turbulento. Se está hablando hoy de una posible rebaja de rating a España lo que nos situaría por debajo del grado de inversión, es decir, en bono basura. Esto implicaría que muchos fondos tendrían prohibido invertir en nuestra deuda con lo que la rentabilidad de nuestros bonos se dispararía. Al mismo tiempo el efecto contagio sobre la renta variable sería inmediato y veríamos caídas potentes. Por ahora, esto son solo rumores y creemos que se pueden quedar en eso, pero es algo que no se puede descartar. Al mismo tiempo estamos viendo una inestabilidad política que, pese a que no está afectando demasiado a los mercados, podría genera tensiones en los mercados. El panorama es incierto y no se descartan caídas de cara al verano.

P.- ¿Es bueno invertir ahora en bancos? ¿Digame cuales son sus preferidos?

R.- No creo que sea un sector interesante en el momento actual por la elevada incertidumbre que vemos de fondo derivada de las tensiones políticas, no solo en España, sino también en Italia y Portugal y que podrían provocar bajadas en bolsa que se notarían especialmente en los bancos pro ser valores muy cíclicos. De todas formas, de decantarme por uno sería por Bankinter.

P.- Buenos dias Soledad. Le agradecería su opinión sobre valores tan castigados como Goldcorp,Rio Tinto o American Capital Agency.Muchas gracias.

R.- La ralentización de los mercados emergentes, especialmente de China principal importador de materias primas, ha dejado su huella negativa en este tipo de valores. A esto se le une además unas perspectivas alcistas para el dólar que también afectan negativamente al sector con lo que no esperamos mejoras sustanciales.

P.- Buenos dias, mi pregunta es sobre IBERDROLA ¿Cómo le puede afectar la normativa y hasta donde puede bajar, ¿la ves cerca de 2 ?? Un saludo y gracias

R.- En general el sector eléctrico no me parece nada atractivo. No me lo parecía antes de la reforma por ser un sector muy maduro y con bajas posibilidades de revalorización, y ahora me lo parece aún menos. El impacto que puede tener esta reforma sobre los beneficios de estas empresas aún es incierto y, ante esa incertidumbre, es mejor observar desde la distancia. Además el problema no es sólo el impacto directo si no también el indirecto, el derivado de la inestabilidad que genera un marco jurídico cambiante que hace que los inversores extranjeros salgan de este tipo de valores.

P.- Buenos días Soledad! Para todos aquellos que estamos empezando en el mundo de la inversión, ¿que tipo de consejos o estrategias nos recomendarías para iniciarnos en este mundillo? ¿Cómo y donde debemos de informarnos de la situación del mercado y las empresas para poder invertir correctamente?

R.- Recomiendo lo primero adquirir conocimientos sobre los productos con los que opero y también sobre el mercado. En este sentido me parece muy importante, por un lado estar al día de todos los acontecimientos que le afectan a los mercados, que son muchos (política monetaria, datos macro, temporada de resultados..etc) y al mismo tiempo saber cómo afecta el análisis técnico a la hora de operar.