Pregunta.- Si no lo he entendido mal, las empresas necesitan encontrar una contraparte que necesite hacer una transacción con el mismo importe y que, además, coincidan en plazos. Es un sistema un poco flexible, no?
Respuesta.- Hola María. No es necesario que se den tantas “coincidencias”, las empresas al publicar sus necesidades de cobertura nos indican una cantidad a cubrir y un rango de fechas en el que quieren realizar la cobertura. Como respuesta nosotros les indicamos que otras empresas tienen un flujo contrario de al menos un 10% de ese fujo y con una fecha dentro de el rango indicado. Es decir, para cubrir el 100% una empresa puede realizar coberturas con otras 3 empresas y en el tema de plazos dado que trabajamos con empresas de import export con operaciones mensuales es fácil que los rangos de fechas coincidan al haber 20 días laborables y una flexibilidad media de +/- 5 días (10 días) dentro de nuestra plataforma.
P.- Hola, ¿cómo véis la caída que está sufriendo el euro en su valor respecto al dólar? Un saludo y suerte
R.- Hola McNulty. Hay una cosa que tenemos asumido desde el primer día que montamos Kantox, es que en el mundo actual, altamente interconectado y muy especulativo, se ha vuelto imposible predecir y entender los movimientos en el mercado de divisas. Las teorias que antes sirvian para explicar esos movimientos son obsoletas. Hace poco publicamos un post en nuestro blog que trataba de previsiones sobre tipos de cambio: un mismo día, mientras el EUR/USD estaba a unos 1.30, Goldman Sachs preveía el EUR/USD a 3 meses a 1.45 y Saxo bank a 1.20. Creemos que no hay que tratar de predecir sino de protegerse contra escenarios adversos. Gracias
P.- que garantias ofrece Kantox?
R.- Hola Mario. El rol de Kantox es vital en todo este proceso. Si bien es verdad que las empresas realizan las operaciones una con la otra y por tanto existe un “Risego de Contraparte” es nuestro trabajo minimizar este riesgo. ¿Cómo? Primero de todo hacemos una due dilligence de todas las empresas que quieren operar en nuestra plataforma y sólo aprobamos a aquellas que presentan informes positivos en cumplimientos de pago y solvencia. Después esos informes son totalmente transparentes dentro de la plataforma, por lo que cualquier empresa que vaya ha hacer una cobertura con otra tendrá toda esa información para decidir si quiere o no cerrar una cobertura. Pero lo más importante es a fecha de vencimiento. Para evitar que las empresas se transfieran directamente los fondos, Kantox pone una “Escrow Account” o Cuenta segregada, donde ambas empresas envían los fondos, una vez nosotros verificamos que ambos han sido transferidos procedemos al “cruce”. En caso de que una de las dos empresas no atienda el contrato, la que sí lo ha hecho recibiría de vuelta los fondos enviados, la comisión cobrada y se pondría en marcha un proceso de recobro a través de Coface por la diferencia entre el tipo de la cobertura y el de fecha de vencimiento. Nuestro compromiso es expulsar a cualquier empresa que incumpla una sola vez.
P.- según tengo entendido ustedes ayudan a las empresas y ofrecen servicios de cobertura en divisas pero para ello necesitan financiación. ¿qué pasos y cómo está siendo su procesod e finananciaicón? soy un emprendedor que busca dinero y pese a llamo y llamo a las puertas, las puertas nunca se abren
R.- Eso es una pregunta compleja pero hay unas reglas básicas. Como diría mi amigo Carlos Blanco: “primero tienes que hacer los deberes!”. Es decir, tienes que perfilar inversores potenciales, inversores que en tu caso invierten en rondas de seed capital (es decir rondas de menos de 300.000€ para probar la idea y demostrar su viabilidad) e idealmente que invierten en el sector en el que estas. Hay inversores que solo invierten en segundas rondas o adelante e importes siempre superiores a 2 millones. Tratar de hablar con ellos ahora es perder el tiempo. De modo más general, los inversores tienen un tiempo limitado a dedicar a cada proyecto, así que tienes generalmente una sola oportunidad para transmitir confianza y generar interés. Si las puertas nunca se abren, puede ser también que haya algo en tu proyecto que lo hace parecer poco solido. ¿Tienes un equipo ya constituido y complementario? ¿Tienes un modelo de negocio viable? Por otra parte, si tienes un proyecto muy innovador, no una copia de algo que existe fuera de España, puede ser que tengas que ir a buscar inversores que buscan este tipo de proyecto con mucho riesgo pero mucho retorno potencial. En España, ese tipo de inversor casi no existe. Por fin, participa a todos los eventos de networking de start-ups que haya y no tengas miedo en ir a hablar con los inversores. No te rindas, las cosas necesitan tiempo. Normalmente se necesitan unos 6 meses para levantar dinero.
P.- por experiencia personal en otros servicios ¿qué pasa cuando la contraparte no puede cumplir con sus obligaciones porque ha sufrido un impago?
R.- Cuando se firma un cobertura, a través del sistema se está comprometiendo a atender a ese flujo en un futuro. En caso de que se produzca esta situación en una de las empresas pueden pasar dos cosas. La primer es que para la empresa que sí ha cumplido su parte del trato el tipo de cambio haya ido a su favor, en ese caso no habrá problema para disolver el contrato y la empresa que ha atendido el contrato no tendrá ningún perjuicio. La segunda opción es que el tipo de cambio haya evolucionado en contra de la empresa víctima, en ese caso, la empresa incumplidora deberá subsanar las pérdidas que haya ocasionado a la primera, producidas por una diferencia negativa entre el tipo de cambio a día de vencimiento y el tipo de cambio firmado en el contrato entre las empresas, más una penalidad por no atender el contrato.
P.- Qué diferencia a Kantox de compañías como CurrencyFair, que es la que más me suena en cuanto a servicios de cobertura? ¿Hay mercado para una nueva empresa en este sector?
R.- Currencyfair, al igual que Transferwise o Moneyswap, es un servicio de intercambio de divisas peer-to-peer. Es decir que te permite a ti como individuo intercambiar divisas hoy mismo (spot) con otros individuos para ahorrar comisiones bancarias. Transferwise ofrece también el servicio a autónomos y pequeñas empresas. Lo he usado varias veces personalmente y estoy encantado con el servicio, es rápido, simple y barato. En Kantox, ofrecemos coberturas de tipo de cambio. Es un mercado totalmente diferente, no somos competidores para nada. Nosotros permitimos a las empresas intercambiar divisas entre ellas a futuro. Es decir que pactan hoy un intercambio a futuro a la tasa de cambio de hoy, obteniendo así una cobertura de cambio. El mercado de divisas mueve diariamente 4 Trillones (4.000.000.000.000 USD) y el mercado de las coberturas de tipo de cambio 500 billones (500.000.000.000). Creo que queda hueco y creo sobretodo que queda hueco para empresas que ofrecen transparencia y precios competitivos. Los bancos mantienen el mercado opaco para hinchar sus márgenes de manera escandalosa. Si miras nuestro ultimo post en nuestro blog, hablamos de como bancos americanos han engañado/estafado sus clientes durante años con comisiones en el mercado de divisas… es igual en Europa.
P.- Me gustaría investigar en un proyecto que creo viable, pe ro no se como empezar, pido ayuda a instituciones pero no me dicen nada. También tengo miedo de fracasar. No se, busco un apoyo. Pero quien me lo puede dar?
R.- Basado en mi experiencia, creo que lo primero es concienciarse que el fracaso no es nada malo sino una simple etapa en el camino hacia el éxito como emprendedor. Los emprendedores mas famosos fracasaron en algunas ocasiones. No te preocupes demasiado por eso. Creo que el verdadero fracaso sería no emprender si es lo que quieres. En cuanto al apoyo por parte de instituciones, no deberías esperar demasiado. Algunas te pueden orientar, asesorar, etc (en particular linktostart). pero es tu proyecto y lo tendrás que llevar tu Y tu equipo. Lo primero que te diría es buscar información, experiencias, consejos de emprendedores exitosos por Internet. Hay muchísima información. También viene muy leer algunos libros de referencia como los de Guy Kawasaki, un maestro en este ámbito. Vete a mirar mi perfil LinkedIn. Abajo hay un listado de libros de emprendedoria que leí con comentarios, es una buena base. Suerte!
P.- Estoy iniciando conversaciones con una empresa china para importar productos a España ¿es posible obtener con sus servicios cobertura en yuanes?
R.- Hola Felipe. Por ahora estamos ofreciendo el servicio con Dólares, Pounds y Euros. Por otro lado es muy frecuente que los chinos te pidan que les pages en Dólares, en cuyo caso podrías utilizar nuestros servicios perfectamente.
P.- En primer lugar, felicidades por el galardón linktoStart. ¿Qué etapas ha tenido que superar Kantox para lograr situarse entre las primeras start-ups?
R.- ¡Muchas gracias! Fue un proceso de 1 año en el que aprendimos mucho y que aconsejo a cualquier futuro emprendedor. ¡Además hay muy buen ambiente! En cuanto a tu pregunta en relación con las etapas que tuvimos que superar, casi te diría que es una pregunta más bien para los miembros del jurado que nos ha elegido como ganador. Eramos 200 empresas al principio. Es siempre difícil saber exactamente el porque. Yo diría que hay probablemente 3 cosas que han importado: 1. Un proyecto muy innovador. Somos los primeros en ofrecer este tipo de servicio a nivel mundial. Además es un proyecto muy ambicioso al enfrentarnos al oligopolio bancario (o “mafia” como nos gusta llamarlo) . No creo que haya tantos proyectos así en España. 2. Un equipo solido y complementario (business + IT) que ha probablemente transmitido confianza al jurado a lo largo del año. 3. La capacidad en ejecutar (“execute” como dicen los americanos). Hace 1 año Kantox era un Powerpoint. En estos 12 últimos meses, hemos construido la plataforma Web internamente (es tecnología propia al 100%), hemos captado 150.000€ de inversión con algunos business angels del sector financiero (HSBC, Deloitte, etc.), hemos constituido la empresa en Barcelona y en Londres y abierto oficina allí, hemos obtenido las “licencias” de los organismos regulatorios de UK (HMRC y FSA) y, lo más importante, hemos captado cerca de 20 clientes y realizado nuestras primeras operaciones por un importe total de casi 200.000USD. Todo eso con muy pocos recursos humanos y económicos y con las dificultades que conlleva vender un servicio muy innovador.
P.- resulta un poco arriesgado apostar en este momento por la creación de empresas. no es que ponga en duda su servicio pero qué ofrecen a diferencia de las coberturas de tipo de cambio que dan los grandes bancos?
R.- Cuando se habla del mercado de divisas en general, hay una cosa clave que hay que entender: es un mercado totalmente opaco en el que los actores (bancos, hedge funds, brokers, etc.) se intercambian divisas directamente entre ellos sin pasar por ningún intermediario (los anglosajones lo llaman “Over-the-counter”). Al contrario, en la bolsa, se venden y compran acciones a través del operador bursátil (NYSE, Euronext, etc.) y este ultimo tiene visibilidad sobre las operaciones realizadas (volúmenes, precios, comisiones…). Esa opacidad (falta de información sobre precios y comisiones) en el mercado de divisas, es algo que los bancos quieren mantener a cualquier coste porque así pueden cobrar comisiones escandalosas a sus clientes (individuos y empresas). Como lo comentaba en una de mis respuestas anteriores, si miras nuestro ultimo post en nuestro blog, hablamos de como bancos americanos han engañado/estafado sus clientes durante años con comisiones exorbitantes en el mercado de divisas… y es igual en Europa. En resumen, en el mercado de divisas, y en particular en el mercado de coberturas de cambio, no hay ningún tipo de política de precios que puedes consultar antes de comprar el producto. Además, los bancos “esconden” sus comisiones en la tasa de cambio que te ofrecen y, a veces, hasta te dicen que no hay comisión. Es una pura mentira. Si tienes pocos conocimientos técnicos, tu banco usará esa “debilidad” para cobrarte comisiones muy por encima de lo que deberías pagar. A modo de ejemplo, tenemos un cliente a quien el banco le cobraba una comisión de 1,90% del importe cubierto mientras nosotros le hubiéramos cobrado menos del 0,35%. Cuando se trata de millones, esa pequeña diferencia en % representa mucho dinero. Para responder más precisamente a tu pregunta, de cara al banco, Kantox ofrece: 1. Comisiones muy competitivas y totalmente transparentes. 2. Simplicidad. Usar coberturas bancarias, es decir productos derivados, es muy complejo. Casi nadie entiende esos productos y el tratamiento fiscal y contable es muy complicado 3. No pedimos lineas de crédito, ni lineas de riesgo ni depósitos para contratar cobertura con nosotros.
P.- Hola a ambos, ¿es posible paliar el daño sufrido por la apreciación de Yen frente al ? con algun tipo de operación o instrumento financiero, con el fin de compensar las pérdidas sufridas por una hipoteca contrada en Yenes a finales del 2008, con un tipo de cambio de 170?Sé que esa cobertura debería haberse hecho en el 2008 al firmarse la misma, pero ¿y si no se hizo en ese momento?¿hay alguna manera de compensar ese incremnto de deuda de alguna manera operando en el mercado de divisa hoy?
R.- Que nosotros sepamos, no hay ninguna manera de compensar las pérdidas sufridas anteriormente, excepto entrando en una operación de carácter (muy) especulativo de manera a ganar lo equivalente a lo que perdiste. Pero eso podría hacer empeorar la situación así que lo desaconsejaría. Lo mejor que puedes hacer, es cubrirte a partir de ahora para no entrar en más perdidas. Sin embargo, en el caso de hipotecas con pagos regulares a largo plazo es complicado. Una opinión personal es que es un verdadero escándalo que la banca española haya vendido hipotecas en divisas (cosa altamente especulativa dado los plazos considerados y la volatilidad de las divisas) a particulares y familias que no tienen los conocimientos financieros suficientes, y eso como si fueran churros. Hay gente que debería estar encarcelada por eso. Personalmente, aconsejamos a cualquier persona “atrapada” demandar al banco. Se debería crear una asociación a nivel nacional para aglutinar todas las demandas y tener más capacidad de lobbying hacia los gobernantes. Y si no hay respuesta acudir a la Comisión Europea.
P.- Me parecen muy interesantes sus servicios pero quiero saber mejor cómo funcionan y cómo se regulan. gracias
R.- Hola Dudoso. Muchas gracias, para saber como funcionamos te recomendamos ver el video en la home de nuestra web y nosotros estaremos encantados de darte una respuesta adaptada a tu negocio en particular si nos escribes o nos llamas. En cuanto a como estamos regulados, fue una de las razones por las que montamos Kantox en Londres, ya que allí la legislación es la más restrictiva posible y hemos pasado los procesos regulatorios más exigentes con la HMRC incluyendo todos los temas de AML y especialmente con la FSA como una SPI, perdona por tantas siglas pero puedes estar seguro que la regulación ha sido una de nuestras obsesiones. Esperamos que pronto puedas preguntarnos con el nick “Convencido”!
P.- Hay start-ups muy innovadoras que ya utilizan el concepto P2P para otras funciones como es el caso de The Receivables Exchange o Market invoice y cada vez más están apareciendo start-ups de P2P lending.En cuanto a vuestro servicio, existe en algún continente alguna empresa que esté ofreciendo el mismo servicio que vosotros o sois los pioneros mundialmente? Si es así, tenéis planteado desembarcar en algún otro continente como podría ser USA o ASIA?Gracias de antemano
R.- Hola Genii. Te vemos puesto en el tema! En efecto el P2P finance es un fenómenos creciente a nivel mundial, cada día es más una realidad que la asimetria de información sobre la que basan sus negocios los bancos tiene un fin gracias a internet. Te recomendamos encarecidamente un video para que entiendas el porque del P2P finance http://blog.kantox.com/post/10802567040/a-new-finance-paradigm-user-centric-networked#disqus_thread Como bien dices, a día de hoy los más frecuentes son los P2P “factoring” y los P2P “lending”, y poco a poco empiezan a haber más players en FX como Transferwise, CurrencyFair o Moneyswap, aunque estos últimos se dirigen al Mass Market (particulares), para hacer transacciones “spot” es decir para hacer desaparecer las horrorosas comisiones que nos cobran en las oficinas de cambio o en un banco al hacer una transferencia en divisa. En Kantox. estamos orgullosos de ser los pioneros mundiales en Coberturas de tipo de cambio P2P o mejor dicho B2B. Y aunque especialmente en España la gente pueda pensar que si no hay otro igual “sera por algo” nosotros pensamos que la innovación no está solo en USA sino que las posibilidades de Innovar (de verdad) están en cualquier sitio. Nunca hay que olvidar que es en Estonia, un ex-pais comunista con 4 millones de habitantes, donde se fundo Skype! Por si no lo sabes, el primer empleado de Skype (Taavet) es el co-fundador de Transferwise. Nos reunimos con el el mes pasado en Londres y tiene tantas ganas como nosotros de “romper” el oligopolio bancario en el mercado de divisas. Tenemos también muy buena relación con marketinvoice, participamos en uno de sus eventos públicos en Londres hace 2 semanas. De manera general, los actores del P2P finance tenemos claro que tenemos que apoyarnos para luchar contra la banca. En cuanto a nuestra futura expansión, como lo decimos siempre a nuestros inversores, no podemos haber creado algo tan disruptivo, ser los pioneros a nivel mundial y no ambicionar de ser los lideres. Queremos claramente dominar el mercado con presencia en todos los continentes. Al salto a Londres fue un primer pequeño paso, EE.UU. y Asia seguirán, pero para eso tendremos muy probablemente que buscar inversores de referencia fuera de España.
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