Miguel Paz

Pregunta.- Buenos días Miguel, en cuál ves mejor entrar a largo plazo, ¿en Santander o en Citigroup? ¿Cuáles son sus soportes y resistencias? muchas gracias.

Respuesta.- Santander. En cuanto a soportes y resistencias, Citigroup cotiza en clara zona de soporte situado entre 35.5 y 36.5. No obstante la tendencia a corto es bajista por lo que puede perder este soporte. La resistencia más clara es 50. Mientras no consiga superar los 50 Dólares el valor es bajista. En cuanto al Santander, aunque el valor es también bajista, el soporte claro es 7 euros. Zona en la que rebotó el verano pasado, así como en noviembre y también la semana pasada. En cuanto a resistencia en 8.20 es la zona de venta

P.- Buenos dias Sr Paz. Creo que entrar a estos valores en las grandes del Ibex a largo plazo sería buena opción. Me interesa su opinión. Graciñas

R.- A largo plazo, como bien dices, la mayoría de los grandes valores cotizan con importantes descuentos respecto a ratios fundamentales históricos. No en vano, el Ibex cotiza actualmente a un PER de sólo 8.25 y a una rentabilidad por dividendos estimada del 6.6%. Para hacerte a una idea, en marzo del 2009, la rentabilidad estimada era del 7.3% y el PER de 7,5x. Por tanto, la oportunidad puede ser magnifica. No obstante, seguimos viendo con recelo el sector bancario. Evidentemente, la prima de riesgo española afecta demasiado a nuestra bolsa, pero tarde o temprano el mercado debe comprender que los grandes valores de nuestro selectivo son multinacionales y gran parte de sus ingresos provienen de fuera de nuestras fronteras.

P.- Buenos días, Sr. paz. Compré BBVA hace unos días a 7,38€. ¿Cree Ud. que conseguirá subir por encima de este precio a corto plazo? Gracias

R.- El valor está intentando rebotar nuevamente en el fuerte soporte de 6.80. Este nivel fue zona de mínimos en junio y noviembre del año pasado y también en enero de este año y justo también lo está haciendo ahora. Por tanto aunque sea por eliminar la sobreventa actual, sí que es posible ver en breve al BBVA acercarse nuevamente a la zona de 8 euros. Tenemos expectativas positivas de la cumbre de jefes de estado y de gobierno de la unión Europea de este jueves. El mercado está presionando para que de una vez por todas nuestros políticos tomen decisiones a la altura de las cirscunstancias. Si nuevamente defraudan al mercado, es muy posible que se pierdan los soportes, y entonces sí que tardaría en ver el BBVA por encima de 7.38€

P.- Hola, Miguel Tengo 12000 euros para invertir a largo plazo. ¿He de esperar a que salga Loterías? Gracias, un saludo

R.- Nunca le recomendaremos que invierta en un sólo valor, por mucho potencial que le veamos. El valor es atractivo, pero no debería tener más de un 30% en cartera. Si lo que busca es dividendos, no hace falta que espere, puesto que ahora hay muchos valores del Ibex que ofrecen alta rentabilidad.

P.- hola Miguel. ¿Cómo ves el sector de banca en España (sobre todo la gran banca) y en Europa? ¿Es recomendable entra tal y como está? Gracias

R.- Mejor esperar. Está buscando soportes, pero las noticias pudieran empeorar. Las autoridades quieren hacerlos partícipes del rescate a los estados, y cada vez son más los posibles estados a rescatar. Ante tal incertidumbre, es mejor no incrementar riesgos. Es verdad que cotizan a ratios muy interesantes, pero el desapalancamiento al que se verán obligados, puede hacer que estos ratios estén un poco distorsionados. Si las noticias mejoran el recorrido es tan alto, que merece la pena esperar…. Yo sigo el sectorial bancario del Eurostoxx 660, que cotiza en 170 puntos actualmente. Confirmaría el cambio de tendencia si supera la zona de 190 puntos.

P.- hola. ¿Qué opinión tienes sobre el fondo internacional del bbk? Gracias.

R.- Lo siento, pero no conozco el fondo. Sí que me parece interesante la inversión en fondos globales de renta variable por la diversificación y reducción de riesgos que representa frente a la inversión sólo en nuestro mercado.

P.- Don Miguel, en pocas palabras, es posible un corralito en España ?Como sería ?

R.- En Unicorp no contemplamos esta posibilidad.

P.- Buenos días. Podría decirnos que podrcentaje de posibilidades le da a que la deuda española llegase a estar por encima del 8%

R.- Supongo que se refiere a la deuda a 10 años. He de decirle que hace unos meses era implanteable, pero a medidad que se van sucediendo los acontecimientos son escenarios con los que hay que ir trabajando. No obstante, las probabilidades en el contexto actual son bajísimas. Recuerda que a los Chinos rentabilidades del 6% de nuestra deuda la consideran interesante. España no es Grecia y ahora lo que vemos es una retirada de confianza de los inversores extranjeros, que volverán a comprar si ven precios interesantes, sobre todo teniendo en cuenta que el bono Alemán está al 2.65%.

P.- Buenas Miguel, ¿Qué opina sobre FCC, Repsol, Iberdrola y BME para el medio-largo plazo? Muchas gracias.

R.- BME considero que es una empresa demasiado apalancada y poca oportunidad de seguir creciendo. Por tanto me quedaría con FCC, REpsol e Iberdrola.

P.- Hola Miguel, ¿Qué le parece mejor, invertir en BNP ó Santander?¿Qué le parecen Gamesa y Sacyr?. Un saludo y muchas gracias.

R.- Ya he comentado que el sector bancario es mejor tenerlo en observación que en cartera. Pero de los dos valores me quedo con Santander. La crisis algún día terminará y Santander saldrá reforzado. Será un valor líder dentro del sector en el mundo.

P.- hola miguel, con la que esta cayendo cree que hay algo donde invertir ahora, o dentro de un mes o dos estaremos un 10 o 15 o 20 % mas abajo. Es decir, en estos momentos de aguas turbulentas en la bolsa, ¿es mejor atarse al palo mayor y aguantar el temporal o vender y olvidarse de este lío? Los pequeñísimos inversores andamos en un mar de dudas… un saludo

R.- Es la eterna pregunta despues de los brutales recortes de las últimas 10 sesiones. Evidentemente puede seguir cayendo, pero ahora le damos más probabilida a ver un rebote en las próximas sesiones. El verano promete ser volátil, y debe aprovechar esta volatilidad para vender tras varios días de subidas y comprar tras varios días de bajadas. La zona para reducir podría ser entre 9.800 y 10.000 puntos.

P.- hola miguel, ¿qué te parecen Zeltia y Codere a largo plazo? Un saludo

R.- Mucho más recorrido a Codere. Su apuesta por latinoamérica seguirá dando buenos frutos. Ahora que saldrá Loterias al mercado, quizás se preste más atención al sector y se vea más beneficiada que perjudicada.

P.- Hola Miguel. Tengo 2 preguntas: La primera: ¿qué valores ve baratos para tomar posiciones a medio – largo plazo?. La segunda: ¿cree que el Ibex 35 bajará hasta los 7.000 ptos, como he leído en este periódico? Muchisimas gracias Saludos

R.- En primer lugar no contemplamos tanta bajada para nuestro selectivo. Como he comentado en una respuesta anterior, estamos cotizando a niveles fundamentales muy similares a los de marzo del 2009 por lo que es más oportunidad de compra que de seguir viendo grandes caidas. Además, la tendencia de las bolsas de los mercados que están saliendo de la crisis (estados Unidos, Alemania y emergentes) sigue siendo alcista haciendo cada vez mayor la divergencia de comportamiento de nuestro selectivo. Tarde o temprano deberá corregirse, subiendo el Ibex o cayendo el resto de mercado. Nos inclinamos más por la primera opción. En cuanto a los valores, los grandes están tan baratos que no hace falta arriesgar con pequeños. Me quedaría con Telefónica, Arcelor, Duro Felguera, Repsol, Gas Natural, FCC, OHL, etc…

P.- BUENOS DIAS ME HE QUEDADO SIN TRABAJO Y SE ME HA OCURRIDO SACAR UN PRESTAMO DE 100.000? PARA INVERTIR EN BOLSA, Y ME LO HAN ACEPTADO; ME LO RECOMIENDAS O ES UNA LOCURA. MUCHAS GRACIAS POR SU RESPUESTA.SALUDOS

R.- No se si es más locura que decidas invertirlo o que te hayan concedido el préstamo. El préstamo deberas irlo devolviendo año a año con importante pago de intereses al principio. Aunque a priori pienses que los dividendos que puedas cobrar superan los intereses, tendrás que ir vendiendo para devolver el préstamo, y además querras sacar algo para vivir, no?. Debes conocer muy bien la bolsa para dar este paso….

P.- Buenos días, no entiendo que un banco saneado como Caixabank que además reparte buenos dividendos cotice tan bajo. ¿Usted qué opina? Gracias

R.- LA bolsa descuente expectativas y no situación actual, y de momento las expectativas del sector bancario son malas. Si hay un cambio de expectativas entonces sí que el mercado entenderá que Caixaban está cotizando bajo. De momento el mercado sólo ve que el precio es bajo, pero no es indicativo de que esté barato.

P.- Buenos días Sr. Paz , mi pregunta va referida a dos valores en el corto-medio plazo VUELING y MEDIASET . Gracias .

R.- Nos gusta y mucho Vueling. Mediaset está en clara tendencia bajista y muy vinculada al riesgo españa. Mejor no tenerlas en cartera.

P.- Buenos dias Miguel! para serlle sincera estoy pillada en bolsa,cuando cree ud que pasara este mal trago porque querria deshacer posiciones para noviembre?

R.- Tal y como he comentado en preguntas anteriores no sabemos cómo estará en noviembre, pero si hay probabilidad de ver un verano muy movido y debe aprovechar la volatilidad para ir vendiendo tras varios días de subida y volviendo a comprar tras varios de bajada. Quizás así consiga tenen más patrimonio en bolsa de aquí a noviembre.

P.- ¿Que piensa de Jazztel como inversión a largo plazo?

R.- Somos negativos respecto a JAzztel.

P.- Buenos días, en vista de la complicada situación que viven los mercados europeos, ¿considera viables las oportunidades de inversión en el mercado asiático, especialmente china? ¿Qué valores cree que pueden ser los más rentables de cara a los próximos, digamos, 10 años? Muchas gracias, y un saludo

R.- Más que enfocarse sólo en un pais como China o en algunos valores de su mercado. Mejor un fondo de renta variable emergente global.

P.- recomienda compra acciones de banco de valencia? que han bajado más que la media de la banca y su situación es mejor que otros??

R.- No sé en qué se basa para decir que su situación es mejor que otros, pero las agencias de rating consideran que es de los peores valores del nuestro mercado puesto que lo considera bonos basura Ba1 con perspectiva negativa. Quizás por eso ha bajado más que la media.

P.- Hola, ¿Cómo ve el par euro-dolar? Un saludo

R.- Creemos que la zona de equilibrio debería ser 1.25-1.30

P.- Buenos dias Miguel! Tengo acciones compradas de Mapfre a 2.50. Tengo intencion de aguantarlas hasta final de año.Me gustaria saber su opinion,gracias.

R.- Creo que es buena opción, siempre que forme parte de una cartera diversificada.

P.- Hola! tengo acciones de BME a 23e,que opina de ellas, si debo mantener o venderlas? No necesito el dinero por el momento. Gracias

R.- Debería aprovechar cualquier rebote hasta la zona de 20.80 para reducir riesgos.

P.- Hola, ¿Como ve a AXA? Gracias

R.- Junto con Mapfre son las dos aseguradoras europeas en las que tenemos visión positiva. Es un valor a mantener o a comprar si no lo tiene.

P.- Buenos días Miguel, querría saber su opinión acerca de la evolución de las acciones de Banco Pastor en los próximos seis meses. Muchas gracias.

R.- Creemo que lo seguirá haciendo peor que el sector bancario. Además ahora que ha suspendido en los test de estrés a la banca.

P.- Buenos días, tengo acciones en Gas Natural y Pescanova y querría conocer su valiosa opinión sobre el comportamiento que pueden tener en bolsa en el próximo trimestre. Gracias y un saludo desde Santander.

R.- Gas Natural creemos que lo hará mejor que el Ibex. Cotiza a ratios muy atractivos. En cuanto a PEscanova es un buen valor, pero despues de las últimas subidas es posible que veamos un trimestre lateral o de correcciones