Miguel Freijo

Pregunta.- ¿Considera que en general es el actual buen momento para invertir en bolsa? Gracias

Respuesta.- Desde luego. Aún vemos recorrido alcista a nuestro mercado. Lo importante es elegir bien qué sectores representan potencial de revalorización. Por ejemplo, el sector eléctrico o renovables nos parecen una apuesta interesante en estos momentos. Y siempre buscando una rentabilidad a largo plazo. Llevamos una subida constante desde Marzo y un movimiento lateral a corto/medio plazo es algo razonables.

P.- Tengo un dinero ahorrado desde hace tiempo. ¿Es bueno invertir en arte o comprar viviendas ahora que los precios están tan bajos?

R.- El número de transacciones en el mercado inmobiliario español aún está lejos de alcanzar los niveles deseables. Por lo que se espera que sigan cayendo los precios. Sólo te recomiendo comprar si encuentras un verdadero chollo. Respecto a invertir en arte, te recomiendo que consultes con algún experto del sector (desconozco ese mercado).

P.- ¿Tiene el Santander más recorrido al alza?.Lo digo porque compré a 7, 40 y estoy dudando si seguir o recoger beneficios. Las compré con vocación de medio – largo plazo por los dividendos que pueda darme. Un saludo.

R.- La acción del santander se ha revalorizado tremendamente desde el mes de Marzo. Pensamos que sigue teniendo recorrido alcista pero a largo plazo. No sería extraño que tuviera un movimiento lateral durante los próximos meses. Por lo que si mantienes la posición espera 1 o 2 años.

P.- ¿Entro en Jazztel o me espero unos meses?

R.- Jazztel no es una opción que nos guste en estos momentos. La situación financiera de la compañía ya es mucho más saludable y el crecimiento de clientes también ha sido importante durante el último trimestre, pero estas buenas noticias ya han sido recogidas por la cotización.

P.- ¿Cree que es un buen momento para comprar acciones de Criteria Caixa Corp?

R.- No en estos momentos. Me esperaría a que hubiera un recorte a niveles de 3.2 y en esos niveles si entraría, pero siempre siguiendo la posición y con un stop que nos evite algún susto.

P.- ¿ Por qué ha habido ahora un repunte de los mercados?

R.- Durante el año pasado el comportamiento de la renta variable fue muy negativo y se imponía el perfil conservador. Los grandes protagonistas eran los depósitos y los fondos monetarios. Con la bajada de los tipos oficiales por parte de los bancos centrales, estos depósitos dejaron de ser tan atractivos (apenas daban alguna rentabilidad). Y esto coincidió con una recuperación de los principales índices bursátiles. Por otra parte la recuperación del sector financiero (sobre todo en EEUU) ha traido gran estabilidad al resto de los mercados europeos.

P.- Sr. Freijo: ¿Cree que sera posible superar la cota de los 12.000 puntos antes de que finalice el año?

R.- Si, nuestro escenario previsto es cerrar el año en niveles de 12250-12300. Aunque sin descartar sesiones de caídas del 2% como hemos tenido recientemente. Estamos viendo que los inversores que están entrando en el mercado lo hacen buscando rentabilidades a largo plazo y eso da estabilidad a nuestro índice.

P.- ¿Cómo ve a Iberdrola en el largo plazo?

R.- En este sector vemos otras opciones más interesantes como Gas Natural que aún no ha recogido la subida desde el mes de Marzo. Su fusión con Unión FEnosa aún no ha provocado las sinergias esperadas.

P.- ¿Cómo estima que se va a comportar el dolar en el próximo año?

R.- Pensamos que se puede debilitar hasta niveles de 1.60. Pero a partir del primer trimestre del próximo año veremos una paulatina recuperación. Habrá que seguir muy de cerca la más que previsible subida de tipos por parte de la Fed a lo largo del 2010, las claves serán cuándo y cómo se lleve a cabo.

P.- Buenos dias, ¿cómo ve el futuro de los valores Ferrovial e Iberia? Un saludo

R.- Buenos días. Ferrovial es un valor muy interesante a medio/largo plazo. Es una compañía que cada vez tiene más exposición fuera de España. Primero debe solucionar su deuda. Las presiones sufridas por los organismos de regulación británicos parecen ahora menores y eso ayudará a su cotización. Iberia es un caso distinto. Ha sufrido mucho con la entrada de las low cost como Ryanair. La fusión con British no acaba de concretarse y en el mejor de los casos ya ha sido descontada por su cotización. No es un valor que nos llame la atención en estos momentos.

P.- He comprado acciones de Gamesa en 14.05, ¿le parece un valor rentable?

R.- Como ya hemos comentado el sector de las renovables nos parece en estos momentos una opción muy interesante y Gamesa no es una excepción. Pensamos que tiene un gran potencial de revalorización a largo plazo. Además el hecho de estar desligado del ciclo económico le hace más interesante.

P.- Buenos días ¿invertiría en Abengoa (plazo inversión 4 ó 5 años)? Gracias

R.- Buenos días. Si. Vemos que la compañía sigue incrementando su cartera de pedidos que cubre de momento su producción en el corto y medio plazo. Y además sigue cotizando en niveles atractivos (20.6) que ofrecen gran potencial a largo plazo.

P.- ¿ Puede arriesgarse a decir tres valores del Ibex que tengan un recorrido alcista de un 10% de aquí a final de año?

R.- No. Buscar ese tipo de rentabilidades en tan poco tiempo y después de toda la subida que llevamos se me antoja algo bastante complicado. Si me dejas elegir uno del contínuo que podría provocar alguna sorpresa grata a corto medio plazo elegiría Cepsa. Ha sido un valor muy castigado debido exclusivamente a movimientos corporativos. Su cotización no refleja en la actualidad todo el potencial de la compañía.

P.- ¿Qué opinión tiene de Telecinco y Antena 3?

R.- El sector audivisual ha sufrido mucho durante el pasado ejercicio. Debido principalmente a la caída de la publicidad. Como vemos está sufriendo un proceso de fusiones que hace que sus acciones recojan mucha volatilidad y gran riesgo. No recomendamos entrar en estos valores en estos momentos.

P.- Hola, mi pregunta es qué piensa de la evoluccion de Zeltia ¿debemos vender ahora o esperar?

R.- Hola. Si llevas plusvalías yo desharía la posición. Piensa que es un sector que vive momentos de fuerte volatilidad. En este caso concreto su cotización depende en gran parte de su producto estrella Yondelis, por lo que seguiría muy de cerca cualquier noticia que surgiera respecto a él si lleva pérdidas.

P.- ¿Qué le parece BBVA es hora de comprar, vender o mantener?

R.- BBVA al igual que el Santander lleva un gran comportamiento a lo largo de este ejercicio. Preveemos que en el corto plazo se mantenga en un rango de 12-13 y sí que vemos que pueda seguir su recorrido alcista durante el 2010 debido fundamentalmente a su gran estrategia de diversificación.

P.- Vemos que el Banco Santander es uno de los que más aumenta. ¿Le afectara el tema de Brasil? ¿Qué recorrido le ve a medio plazo?

R.- Si le afectará de forma positiva. Y no sólo Brasil, recordemos todas las inversiones realizadas en el mercado británico precisamente en los momentos donde el sector financiero vivía los momentos más difícles. A medio plazo vemos un precio objetivo de 13 euros.

P.- Buenos dias, compre acciones de Iberdrola a 5.5 Euros, no necesito el dinero en el corto plazo, ¿qué cree que va a pasar con ellas? Gracias

R.- Buenos días. Como ya hemos comentado vemos otras opciones más interesantes en el mismo sector. En cualquier caso la compra ha sido buena. Y si me comenta que no necesita el dinero en el corto plazo mi consejo en mantener. Pensamos que su filial de renovables le puede dar muchas alegrías durante el próximo ejercicio.

P.- Buenos días. En mi cartera tengo cuatro valores a partes iguales son: Arcelor Mittal, BBVA, Iberdrola Renovables y Repsol. ¿Qué le parece? ¿Cambiaría alguna empresa por otra del mismo sector? Muchas gracias, un saludo.

R.- Buenos días. De todos el único que no veo claro es Arcelor, debido fundamentalmente a las malas perspectivas que ofrece la demanda de acero para el sector de automoción. Las otras tres me gustan, sobre todo Iberdrola Renovables