Daniel Pingarrón

Pregunta.- Hola Daniel, crees que esta semana la bolsa bajará de los 7800 puntos?.

Respuesta.- Hola. Es posible. Ahora mismo estamos en 8.150, por lo que resta menos del 5% para ver esos niveles. La semana pasada fue muy buena para las bolsas, con subidas importantes, basadas en gran medida en mejores expectativas sobre la situación de Grecia y de la deuda europea. Las noticias que estamos conociendo ahora apuntan en dirección contraria, por lo que es posible deshacer el camino avanzado.

P.- ¿Qué le parece Técnicas Reunidas a los precios actuales y para una inversión a largo plazo?. Gracias

R.- Técnicas Reunidas ha sido uno de los valores con mejor comportamiento durante los últimos años, años de profunda crisis. Sin embargo, durante este ejercicio, el valor está teniendo un comportamiento muy negativo, dejándose más del 50%. Las revueltas y guerras en el Norte de Africa, área en la que la compañía centra su linea de negocio, han supuesto un castigo inicial durante los primeros meses del año, enlazando después con el signo bajista general de las bolsas desde mayo. Pero esto no tiene nada que ver con los fundamentales de la compañía, por lo que nos parece uno de los valores más atractivos a nivel nacional.

P.- Hola Daniel! Como cree que se comportara BME hasta final de año? Gracias

R.- Hola Olga. Hasta finales de año, la cotización de BME dependerá de si se produce un fuerte rebote bursátil (de la mano de una mejora sustancial de la situación de Grecia), o no. A largo plazo, creo que el único atractivo que tiene la compañía es la posibilidad de ser comprada por otro operador bursátil (se habla de Deutsche Boerse), pues su franja de negocio está pasando de una etapa de madurez a otra de declive, incapaz de renovarse pese a los distintos intentos.

P.- Daniel, buenas tardes, crees que los siete grandes valores del ibex podran mantener los dividendos. Gracias

R.- Creo que sí. En estos momentos, las cotizaciones no reflejan los fundamentales de las comañías. Es decir. Las acciones de estos valores están cayendo entre un 20 y un 40% en términos anuales, pero sus ingresos, sus beneficios, su EBITDA y sus ratios (los parámetros para establecer los dividendos), están muy lejos deseguir esa tendencia de las cotizaciones (manteniéndose en el mayor de los casos en niveles muy cercanos a los del año pasado). En general, estas compañías producen cerca de un 70-75% de sus ingresos fuera de España, en economías en expansión.

P.- Buenos días Daniel. ¿ Crees que Santander es una buena oportunidad, con lo que está cayendo? Gracias.

R.- Hola. Es una buena oportunidad, sí, pero de elevado riesgo. En un contexto de pánico, sólo cabe un escenario dual: si Grecia no quiebra, recibe los fondos de la Troika, y se aprueban en los parlamentos nacionales los términos del Segundo Rescate negociados el 21 de julio, las acciones de Santander (junto a las de otros bancos europeos), pueden subir con mucha fuerza. Pero sí se declara la quiebra definitiva de Grecia, el camino será exactamente el contrario. Desde IG Markets damos más posibilidades al primer escenario, pero el segundo es factible también.

P.- hola Daniel.suponiendo que el ibex llegue a 7800 que es mejor:comprar telefonica a 13 euros o comprar repsol a 18 euros?gracias

R.- Ambas son compañías atractivas, pero creo que comprar Telefónica a 13€ sería más interesante, en vista al castigo que esto supondría para el valor (caída del 45% respecto a máximos anuales, frente a la caída del 37% de Repsol a 18€). Además, en un mercado bajista, las telecos tienden a hacerlo mejor que las petroleras, ofrecen mayor dividendo.

P.- BUENOS DIAS SR. PINGARRON. CON EL NUEVO RETRASO HASTA NOVIEMBRE DEL SEGUNDO RESCATE A GRECIA, ¿NO CREE QUE SE PODRA COMPRAR E INVERTIR EN BOLSA MAS BARATO CONFORME VAYAN PASANDO LAS SEMANAS HASTA LA FECHA DEL CITADO RESCATE?. MUCHAS GRACIAS.

R.- Hola Antonio. Sí, es muy posible. Sin embargo, el signo de las noticias es muy cambiante, y las bolsas se comportan de manera muy inestable. Si durante los próximos días escuchamos declaraciones que vuelvan a sembrar el optimismo, las bolsas podrían volver a subir con fuerza. Ese es el riesgo, que en estos momentos, todo resulta bastante impredecible; más allá de que, en nuestra opinión, resulta mucho más rentable rescatar a Grecia que dejarla caer.

P.- Buenos días Sr. Pingarrón.Dentro de mi cartera, sólo tengo a corto plazo IAG compradas a 1,87. Ante las dudas y la volatilidad del mercado (aunque no necesito ese dinero en estos momentos),¿ debería vender con pequeñas minusvalias o es un buen valor para aguantar el chaparrón?.Muchas gracias, muy agradecida.

R.- Hola Daniela. Ahora mismo tiene una minusvalía del 9%, que en el contexto actual, no es demasiado. Le recomendaría que no deshiciera la posición. IAG fue uno de los valores con mejor comportamiento el año pasado (en el que subió cerca del 100%), pero este año ha perdido todo lo ganado. En un contexto alcista más sostenido de las bolsas, creo que el valor volverá a subir con fuerza, y superará los 3 €.

P.- ¿ Cree Ud. que hemos visto minimos en el ibex o todavia no ? ¿ Telefonica es realmente una oportunidad ahora mismo o solo una apariencia ? Gracias

R.- Hola Jose. Es difícil establecer sí hemos visto ya los mínimos anuales (en el entorno de los 7.550 puntos en el Ibex). Todo depende de Grecia. El perforar esos mínimos significaría que, seguramente, el país ha quebrado definitivamente. Me inclinaría a pensar que sí los hemos visto, pero con todas las cautelas. En cuanto a Telefónica, la misma explicación. Es una muy buena oportunidad, pero si se producen nuevas oleadas de panico (y le aseguro que si quiebra Grecia, se producirá un pánico descomunal), los 13,90 € a los que cotiza ahora mismo parecerán un precio muy malo.

P.- cree que es buen momento para invertir en banca dado su bajo precio de cotización o por el contrario debo esperar a que se solucionen los problemas griegos?

R.- Hola Aurelio. Buen momento por precio, sí, pero arriesgado. El problema es que si espera a que solucionen los problemas griegos, será demasido tarde, pues una solución de los problemas griegos empujaría las bolsas un 15-25%. En este punto, la estrategia intermedia podría ser comprar a estos precios una parte sólo de l que estamos pensando invertir (digamos, un 30-50%), y promediar a la baja ante nuevas caídas.

P.- Buenos dias Daniel!le parece una buena estrategia esperar bbva sobre los 5.50 para esperar un posible rebote?¿o cree usted que llegara a los minimos anuales de 5 euros?muchas gracias por su atencion.

R.- Me parece mejor estrategia esperar Santander a los 5,50 € que BBVA a ese precio. En cuanto a esperar mínimos anuales, ya hemos coemntado que no se puede descartar perforarlos, en cuyo caso, podría ser una perforación de cierto calado. De tal manera que es recomendable la máxima cautela.

P.- Daniel, puedes decirme soportes de Iberdrola para comprar y poder promediar con unas Renovables?

R.- Hola Luis. El soporte estructural de Iberdrola se sitúa en los mínimos anuales en 4,40 – 4,30 €, que además, coincide con los mínimos de marzo de 2009. Es por tanto un soporte estratégico.

P.- Hola Dani! Me gustaría que me recomendaras algún valor del IBEX hasta final de año. Muchas gracias

R.- Hola. Santander, BBVA, IAG, Técnicas Reunidas, Sacyr… todas ellas subirían con fuerza si se consigue evitar la quiebra de Grecia.

P.- Hola Daniel, Tengo un fondo referenciado al Ibex contratado cuando estaba a 9600 ¿que me aconseja hacer? ¿vender con pérdidas aprovechando algún rebote o aguantar?. ¿Qué le parecen BNP y Jp Morgan?. Un saludo y muchas gracias.

R.- Hola Judith. Solo le puedo decir que, si los mercados se normalizan por que se consigue evitar la quiebra de Grecia, creo que el Ibex se acercaría mucho a los 9.600 puntos antes de finalizar el año. En cuanto a BNP y JP Morgan, son respectivamente, los bancos europeo y americano más castigados por la situación helena (los que más exposción tienen en cada continente). Si se evita la quiebra, los dos valores subirían con muchísima fuerza.

P.- hola daniel,que le parece entrar en Dinamia (4,10 o 4,20)o esperamos otra bajada espectacular?

R.- Hola Jorge. Dinamia no es un valor que me guste demasiado. Si quiere invertir en small caps, hay otros valores más atractivos (Jazztel, por ejemplo). Pero creo que el contexto es más propicio para inversiones más seguras.

P.- Daniel, ¿qué opina de Gamesa? Gracias

R.- Opino que no es la mejor opción en estos momentos.

P.- Buenos dias Daniel, estoy hecho un lio, dicen que hay buenas oportunidades, pierdo en todos los valores, se puede comprar algo? es momento de vender?. Gracias

R.- Hola Loren. Como hemos comentado, es un momento en el que el que hay elevado riesgo, y elevada rentabilidad potencial. Desde IG Markets damos más posibilidades a un desenlace positivo de la crisis griega, en cuyo caso, quienes hubieran comprado en estos niveles, obtendrían importantes plusvalías.

P.- Buenos días Daniel! Tengo acciones de CAF y me gustaría saber que comportamiento tendrá en el corto plazo. Muchas gracias

R.- CAF es un valor excelente, de los que mejor comportamiento ofrecen durante los últimos años. Básicamente, es un valor más descorrelacionado del ciclo económico y de la situación de fondo de los mercados. Ante una resolución alcista de las bolsas a la situación griega en el corto plazo, creo que el valor subiría menos que otros, y que la media de la renta variable española. Pero ante una resolución negativa, el valor bajaría muchísimo menos que la media.