Pregunta.- Buenos dias Ignacio: Tema fusi\u00f3n de BBVA con Banco Popular qu\u00e9 puedes decir al respecto. Y respecto a la fusion de farmaceuticas con FAES? Gracias de antemano<\/p>\n
Respuesta.- La crisis esta situando en el punto de mira a todo el sector bancario por el importante incremento de la mora que se esta produciendo, pero una fusi\u00f3n entre Popular y BBVA ser\u00eda algo redundante en activos y la mejora de ratios y las econom\u00edas de escala surgirian de un recorte de puestos de trabajo a lo que banco de Espa\u00f1a no estar\u00eda muy dispuesto. Yo veo m\u00e1s factible que se abra la posibilidad de que alg\u00fan banco tome alguna Caja, lo que hasta ahora estaba vetado. <\/p>\n
P.- NT, \u00bfc\u00f3mo valoras los \u00faltimos los \u00faltimos movimientos en el sector de las Cooperativas de Cr\u00e9dito? \u00bfCu\u00e1les son sus perspectivas?<\/p>\n
R.- El grupo creado por Cajamar con algunas cajas levantinas ha tratado de imitar el modelo de Credit Agricole en Francia donde m\u00e1s que una integraci\u00f3n de entidades es una asociaci\u00f3n para mejorar costes y eficiencia. Parece que existen otros grupos interesados en crear estructuras similares, lo que complicar\u00eda la existencia del grupo Caja Rural y el Banco Cooperativo. Con un sector tan atomizado ser\u00eda bueno que las cooperativas de credito consiguierna ganar tama\u00f1ao para competir con la gran banca y en esto Cajamar debe ser lider por ser la m\u00e1s grande.<\/p>\n
P.- \u00bf Esta Iberdrola esta dentro de esas adquisiciones y fusiones ?<\/p>\n
R.- Iberdrola mantiene desde hace dos a\u00f1os una importante batalla accionarial entre el presidente y el Grupo ACS representado por Florentino P\u00e9rez. Esta lucha ha supueto varias adquisiciones por parte de la propia compa\u00f1\u00eda para ganar tama\u00f1o y ser “menos” atractiva para una adquisici\u00f3n. En cualquier caso la intenci\u00f3n declarada de ACS es llegar al 20% desde el 12,5% que posee en la actualidad. Es posible que si la mencionada batalla se recrudeciese Iberdrola se acercase a alg\u00fan otro grupo como protecci\u00f3n frente a ACS.<\/p>\n
P.- Se\u00f1or Cantos \u00bfCree que es probable que Gamesa y I. Renovables se fusionen? De ser as\u00ed,\u00bf En cu\u00e1nto tiempo ? Muchas gracias por su tiempo.<\/p>\n
R.- Aunque el principal suminitrador de I. Renovables siga siendo Gamesa. El movimiento de esta semana de Iberdrola desprendiendose de un 10% de la compa\u00f1\u00eda descarta en la coyuntura actual la posibilidad de una integracion de ambas, puesto que Ibrdrola ha declarado que pretende desprenderse de otros paquetes en un futuro.<\/p>\n
P.- \u00bfDentro del panorama catal\u00e1n y por lo que respecta a las Cajas , cree vd. que habr\u00e1 fusiones , cu\u00e1les ser\u00edan los grupos y en cu\u00e1nto tiempo?<\/p>\n
R.- Parece probable que Caixa tenga que absorber a aquellas entidades cuyos balances esten m\u00e1s comprometidos. Los nombres mas repetidos son los que coinciden con las situaciones de balance menos s\u00f3lidos, pero preferimos no crear inestabilidad con nombres concretos.<\/p>\n
P.- \u00bfSer\u00eda bueno entrar en los niveles actuales en dermoest\u00e9tica de cara a la OPA?<\/p>\n
R.- A los precios actules el descuento es minimo. Adem\u00e1s esperamos que a la opa acuda el 100% del capital, por lo que comprando ahora tras la Opa nos quedar\u00eda un posici\u00f3n de entorno al 50% de los t\u00edtulos y pueden tener un correci\u00f3n las acciones tras el fin del evento corporativo.<\/p>\n
P.- Buenos d\u00edas: mi pregunta consiste en saber qu\u00e9 efectos puede tener la futura fusi\u00f3n entre Cintra y Ferrovial en el valor de la acci\u00f3n de Cintra. Es decir, si el precio de esta subir\u00e1 o bajar\u00e1. Gracias<\/p>\n
R.- En los \u00faltimos tiempos la correlaci\u00f3n entre las aciones de una y otra es practicamente de 1, nos queda por conocer la ecuaci\u00f3n definitiva que podr\u00eda variar algo el precio de Cintra, pero actualmente no se mueve la acci\u00f3n con su sector sino con el comportamiento de Ferrovial. Como conclusi\u00f3n si la ecuaci\u00f3n de canje no var\u00eda sobre la prevista el comportamiento de Cintra ser\u00e1 paralelo al de su matriz.<\/p>\n
P.- \u00bfCree usted que el sector financiero, que es uno de los m\u00e1s castigados, se ver\u00e1 seriamente afectado por fusiones y adquisiciones. \u00bfC\u00f3mo repercutir\u00e1 esto entre la plantilla?,\u00bfVeremos prejubilaciones o despidos? Gracias.<\/p>\n
R.- Espa\u00f1a es el segundo pa\u00eds del mundo en sucursales bancarias por habitante, tan solo nos precede Jap\u00f3n, esto se debe en gran parte al modelo de banca de proximidad que se hace aqu\u00ed. En anteriores procesos de concentraci\u00f3n vimos la reducci\u00f3n del n\u00famero de sucursales sobre la suma primera y la venta posterior de los locales para la obtenci\u00f3n de pluval\u00edas, sin que se resintira el empleo, aunque fomentando las prejubilaciones. En la coyuntura actual parece dificil repetir el modelo por la actual pol\u00edtica del Ministerio de trabajo sobre las prejubilaciones, por lo que no ser\u00eda descartable que se produjeran reducciones de plantilla via despido o no renovaci\u00f3n de contratos temporales. En cualquier caso depender\u00e1 de las duplicidades que se produzcan en las distintas fusiones.<\/p>\n
P.- Buenos d\u00edas, podr\u00eda darme su opini\u00f3n sobre una posible fusi\u00f3n de Telecinco con alguna otra cadena y valorar la posibilidad de una posible OPA de Vocento sobre Jazztel y c\u00f3mo saldr\u00edan los t\u00edtulos de Jazztel de esta posible OPA?. Gracias<\/p>\n
R.- Es bastante probable que vivamos un proceso de concentraci\u00f3n en el sector audiovisual tras la promulgaci\u00f3n de la nueva ley, y sobre todo, con la llegada de la TDT. Si suponemos que la primera pareja es Sexta-Cuatro, Tele5 deber\u00eda bailar con A3TV, pero todav\u00eda es prematuro. En cuanto a lo de Jazz-Vocento lo veo improbable por la situaci\u00f3n finaciera de vocento, y adem\u00e1s supodr\u00eda un cambio importante de modelo de negocio.<\/p>\n
P.- Buenos d\u00edas, \u00bfCree que REALIA, tiene prevista alguna adquisici\u00f3n y\/o fusi\u00f3n. \u00bfPara cu\u00e1ndo y qui\u00e9n se rumorea? Muchas gracias,<\/p>\n
R.- Realia va a recapitalizar su filial francesa SIIC con 143 millones de los que Realia aportar\u00e1 el 83%. Tras este movimiento pretender\u00eda vender un 20% y mantener el 60%. Tras esta operaci\u00f3n parece poco probable otra al menos hasta que se produzca la venta comentada.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
La crisis ha proporcionado las proliferaci\u00f3n de las fusiones y adquisiones empresariales. Ignacio Cantos, director de renta variable de Atlas Capital, ha charlado con los lectores sobre los sectores que ser\u00e1n escenario de fusiones y adquisiciones gracias a la crisis. <\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[],"tags":[],"class_list":["post-7629","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7629","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7629"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7629\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7629"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7629"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7629"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}