Pregunta.- Es un buen momento para invertir en Bolsa o la situaci\u00f3n es tan dram\u00e1tica que es mejor esperar???<\/p>\n
Respuesta.- Para un inversor a medio plazo, es un buen momento para aprovechar los precios tan atractivos de la renta variable que no antienden a fundamentales en muchos casos. Sin embargo recomendar\u00edamos estar fuera para los inversores con un horizonte temporal m\u00e1s cortoplacista puesto que la visibilidad es muy reducida.<\/p>\n
P.- En el caso de que se produjera la quiebra de Grecia \u00bfen que nivel podria situarse el Ibex?<\/p>\n
R.- En estos momentos vemos bastante probable la reestructuraci\u00f3n de la deuda griega. La salida del euro implicar\u00eda un mecanismo legal complicado y consecuencias m\u00e1s duras para todos y las ayudas del resto de la UE creemos que no continuar\u00e1n siempre que el gobierno heleno siga mostrando su falta de credibilidad y no cumpliendo con sus obligaciones. Sin embargo, pensamos que el mayor castigo se producir\u00eda en otros \u00edndices, especialmente en Francia y Alemania, debido a la fuerte exposici\u00f3n de sus bancos a la deuda griega. Esto hace que descartemos volver a los m\u00ednimos de 6.800 alcanzados tras la quiebra de Lehman, nivel se\u00f1alado por muchas voces \u00faltimamente.<\/p>\n
P.- cree usted que valdria la pena posicionarse a largo en valores de alta capitalizaci\u00f3n bursatil, tales como telef\u00f3nica, iberdrola y banco de santander, si el IBEX rondara los 7500 puntos? o seria una temeridad habida cuenta de la situaci\u00f3n actual.<\/p>\n
R.- De los valores que usted cita, nos mostramos m\u00e1s positivos con Santander y Telef\u00f3nica. Los precios a los que cotiza el banco son muy atractivos, y responden sobre todo a la gran incertidumbre que existe sobre la soluci\u00f3n de la crisis de deuda en Europa que a factores espec\u00edficos de la entidad. En el momento en el que vaya relaj\u00e1ndose nuestra prima de riesgo deber\u00eda ser uno de los valores m\u00e1s beneficiados puesto que cotiza a ratios mucho m\u00e1s s\u00f3lidos que sus comparables. En el caso de Telef\u00f3nica, la operadora lleva acumulada una ca\u00edda del 21% YTD, como consecuencia de la debilidad situaci\u00f3n del negocio dom\u00e9stico. Sin embargo, consideramos el descuento excesivo y aprovechar\u00edamos los recortes para posicionarnos.<\/p>\n
P.- En la bancarrota de Lehman brothers algunas empresas y bancos ganaron tremendas cantidades de dinero. En caso de que se produjese una quiebra selectiva de Grecia, \u00bfQuien o que empresas saldrian beneficiadas?<\/p>\n
R.- Pues los beneficiados ante este escenario son los activos refugio. En los \u00faltimos meses se est\u00e1 produciendo una fuga de capitales bastante importante y pensamos que los bancos de pa\u00edses con una situaci\u00f3n macroec\u00f3nomica muy m\u00e1s sana (como Suiza) saldr\u00edan ganando. Tambi\u00e9n activos como el oro o divisas como el franco suizo continuar\u00edan experimentando una escalada importante.<\/p>\n
P.- buenos dias Me gustaria saber tu opini\u00f3n i es buen momento para entrar a medio plazo en Red Electrica gracias<\/p>\n
R.- Si. Dentro del sector es nuestra opci\u00f3n preferida. Confiamos en su capacidad de crecer a doble d\u00edgito, en que ser\u00e1 capaz de financiar su ambicioso programa de capex y su pol\u00edtica de dividendos con la caja generada internamente, sin que tenga que aumentar su endeudamiento. Elevada visilibadad y buena gesti\u00f3n.<\/p>\n
P.- que perspectiva a mediano plazo de iberdrola y aceromittal<\/p>\n
R.- El valor est\u00e1 siendo muy penalizado este a\u00f1o por las dudas sobre la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica global pero sus perspectivas son positivas para los pr\u00f3ximos meses. En el \u00faltimo semestre la compa\u00f1\u00eda ha logrado incrementar el precio del acero y esperan un aumento de las ventas para el segundo semestre. Pensamos que la recuperaci\u00f3n de la demanda de acero continuar\u00e1 en el resto del a\u00f1o y le permitir\u00e1 mejorar m\u00e1rgenes. Con respecto a Iberdrola, el valor no est\u00e1 especialmente barato y nos mostramos neutrales con el mismo por los riesgos regulatorios y los problemas con ACS. Nos mostramos dentro del sector m\u00e1s positivos con REE.<\/p>\n
P.- La bolsa no para de bajar mientras el oro no deja de subir. \u00bfSon fen\u00f3menos relacionados? \u00bfRecomendar\u00eda invertir en oro, o su subida empieza a tener la pinta de ser una nueva burbuja?<\/p>\n
R.- En momentos de incertidumbre los flujos de dinero se dirigen hacia activos considerados refugio como el oro, con lo que es l\u00f3gica la subida que est\u00e1 experimentando en los \u00faltimos meses. En estos momentos, el oro est\u00e1 sobrevalorado pero mientras los riesgos actuales est\u00e1n presentes seguir\u00e1 en estos niveles. Tasa de inter\u00e9s reales negativas y dudas sobre el crecimiento econ\u00f3mico global son factores positivos para el oro.<\/p>\n
P.- \u00bfEs un buen momento para vender acciones de Bankia?<\/p>\n
R.- Mantendr\u00edamos el valor en cartera. El valor cotiza con un descuento inferior a 0,5x su valor en libros pero pensamos que continuar\u00e1 mermado porque el sentimiento bajista seguir\u00e1 pesando sobre el mismo. Sin embargo, la entidad tiene margen de maniobra para mejorar su rentabilidad.<\/p>\n
P.- Ayer Europac se dio un buen batacazo (casi del 10%) y luego se recuper\u00f3. Hay formas l\u00f3gicas que expliquen esos movimientos. \u00bfQu\u00e9 opina de este valor?<\/p>\n
R.- Es un valor que nos parece atractivo en estos momentos, ofreciendo un potenciald el 55%, cotizando a un PER 2011e por debajo de la media del sector. Aunque dentro de \u00e9ste, nos mostramos m\u00e1s positivos con Unipapel.<\/p>\n
P.- \u00bfque opinas de banco valencia que no para de bajar?<\/p>\n
R.- Pensamos que a todav\u00eda tendr\u00e1 que recortar m\u00e1s puesto que, a pesar de la fuerte penalizaci\u00f3n que lleva este a\u00f1o, todav\u00eda est\u00e1 sobrevalorado. Nuestra recomendaci\u00f3n ser\u00eda deshacerse del valor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Pregunte a la analista de Self Bank, Convadonga Fern\u00e1ndez, sobre las perspectivas burs\u00e1tiles del Ibex, en general, y de sus valores, en particular, en un momento de enorme pesimismo ante el posible impago de Grecia.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[],"tags":[],"class_list":["post-2966","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2966","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2966"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2966\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2966"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2966"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2966"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}