Pregunta.- \u00bfQu\u00e9 opina de entrar en Iberdrdola (Empresa Matriz), tanto a corto, medio como largo plazo? Gracias.<\/p>\n
Respuesta.- Nuestra opini\u00f3n es positiva con respecto al valor, tanto a corto por temas corporativos, como a largo por valoraci\u00f3n fundamental, rentabilidad por dividendo y mix de negocio, se nos hace una opci\u00f3n interesante, para mantener en cartera o comprar.<\/p>\n
P.- Si el estado est\u00e1 pagando el d\u00e9ficit tarifario, \u00bfqu\u00e9 ventaja representa para una el\u00e9ctrica el que el coste real lo pague el consumidor? \u00bfEs una aut\u00e9ntica subida de kw?<\/p>\n
R.- Bueno la primera ventaja, es el poder de trasladar los costes a los precios finales, si tienes un cliente como el Gobierno poder subir los precios del Kw al mismo tiempo que suben los costes, se ha demostrado imposible. Para el cliente final si se trata de una subida, pero supongo da un poco igual que paguemos el d\u00e9ficit directamente en factura a que lo paguemos a trav\u00e9s de impuestos.<\/p>\n
P.- Hola David. \u00bfCrees que el sector el\u00e9ctrico puede ser escenario de movimientos corporativos? \u00bfEntre qui\u00e9nes crees? Gracias.<\/p>\n
R.- Es algo que maneja el mercado ya por descontado desde la operaci\u00f3n de Endesa. Se tienen que dar los movimientos corporativos de concentraci\u00f3n en todo el continente. Las el\u00e9ctricas espa\u00f1olas est\u00e1n en el candelero, si bien tal y como hemos visto el desarrollo de acontecimientos en estos d\u00edas, parece que Iberdrola ser\u00e1 m\u00e1s complicado de comprar que Uni\u00f3n Fenosa.<\/p>\n
P.- \u00bfTomar\u00eda posiciones en Endesa? \u00bfCu\u00e1l cree que ser\u00e1 su tendencia en el corto plazo?<\/p>\n
R.- Los resultados presentados la semana pasada por la compa\u00f1\u00eda, han decepcionado algo al mercado, en el corto plazo primaran m\u00e1s las noticias que provengan de su nuevo Consejo de Administraci\u00f3n sobre la reorganizaci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda, que los ratios fundamentales a los que cotiza. En un an\u00e1lisis t\u00e9cnico del gr\u00e1fico del valor est\u00e1 claro que se encuentra en rango lateral 30-32 euros, por lo que esperar\u00edamos a comprar cerca de esos 30 euros.<\/p>\n
P.- \u00bfQu\u00e9 empresa el\u00e9ctrica crees que es la mejor para invertir este a\u00f1o?<\/p>\n
R.- E.ON, la empresa alemana de generaci\u00f3n el\u00e9ctrica es la que cotiza con un mayor descuento con respecto a sus competidoras. Adem\u00e1s el mayor impulso a la energ\u00eda nuclear y renovable de la compa\u00f1\u00eda junto con la entrada en el mercado espa\u00f1ol, le dan mayor recorrido que al resto (obviando por supuesto posibles OPAS, British Energy ya ha subido m\u00e1s del 50% debido a la oferta de EDF).<\/p>\n
P.- Buenos d\u00edas David, estoy en Iberdrola a 9,44, \u00bfcrees que puede dar un giro al alza en un corto plazo o es mejor salirse? Porque me da la impresi\u00f3n que de OPA nada de nada. Gracias.<\/p>\n
R.- Es un buen precio de compra. Lo de OPA parece menos claro que hace unos meses, pero a\u00fan as\u00ed pensamos que la inversi\u00f3n deber\u00eda darte rentabilidades atr\u00e1ctivas en un futuro pr\u00f3ximo.<\/p>\n
P.- \u00bfCu\u00e1l es el futuro de Iberdrola Renovables, cuando por l\u00f3gica, parece un valor interesante dada la situaci\u00f3n energ\u00e9tica?<\/p>\n
R.- Bueno el problema de la compa\u00f1\u00eda y por ende del sector de renovables en general, son las valoraciones de sus activos, por lo que se les exige crecimientos muy importantes de sus beneficios. Adem\u00e1s el sector requiere fuertes inversiones y con los mercados de deuda como est\u00e1n el acceso a financiaci\u00f3n adecuada para estas inversiones se ha vuelto muy complicada. En cualquier caso, pensamos que compras por debajo de los 4,7 euros son buenos precios para tener en cartera.<\/p>\n
P.- \u00bfCu\u00e1l es el futuro pr\u00f3ximo de Iberdrola, con fusi\u00f3n con Gas Natural, o bien sin ella?<\/p>\n
R.- En principio mejor sin ella, e incluso es preferible que Iberdrola compre otra compa\u00f1\u00eda del estilo de RWE, ya que las sinergias son muy superiores a las que pudiera tener con Gas Natural. Adem\u00e1s operaciones as\u00ed sin precios son dif\u00edciles de valorar en su justa medida.<\/p>\n
P.- \u00a1Buenos D\u00edas! \u00bfCree que FCC ha sido m\u00e1s penalizado en Bolsa que otras empresas constructoras por no tener participaciones energ\u00e9ticas? \u00bfLe ve recorrido al alza ahora que contempla la posibilidad de entrar en este sector? Gracias.<\/p>\n
R.- Es parte de la explicaci\u00f3n, si bien hay que tener en cuenta que tampoco se ha endeudado para comprar participaciones como ACS o lanzar una OPA como Acciona. FCC se trata de nuestra constructora favorita a 12 meses vista, por lo que si creemos tiene un fuerte recorrido al alza. Sin Realia, su divisi\u00f3n inmobiliaria, la valoraci\u00f3n de FCC est\u00e1 por encima de los 50 euros. <\/p>\n
P.- Me gustar\u00eda saber porque Endesa e Iberdrola est\u00e1n bajando en bolsa. Se debe a que: 1.\u00bfLa baja actividad industrial reducir\u00e1 el consumo de energ\u00eda el\u00e9ctrica? 2.\u00bfEstaban sobrevaloradas desde la OPA de Enron a Endesa? 3.\u00bfSimplemente a que el mercado est\u00e1 como est\u00e1 y al igual que hay veces que sube todo, otras baja todo debido a la incertidumbre? \u00bfMe puede indicar si es buen momento para comprar el\u00e9ctricas y los soportes y resistencias de las el\u00e9ctricas espa\u00f1olas y europeas? Saludos y gracias. <\/p>\n
R.- A ver por partes. A tu primera pregunta, es evidente que s\u00ed, la menor actividad industrial reducir\u00e1 el consumo el\u00e9ctrico, y esto penaliza la cotizaci\u00f3n de las compa\u00f1\u00edas. A tu segunda, algo sobrevaloradas si llegaron al momento c\u00faspide de la oferta por Endesa, si bien ahora cotizan bien por debajo y esa sobrevaloraci\u00f3n ya no es tal. La tercera pregunta (o m\u00e1s bien afirmaci\u00f3n), es del todo cierta tambi\u00e9n cuando el mercado cae no se discrimina lo que se vende. Es buen momento para comprar el\u00e9ctricas? Si, siempre hay que tener alguna en cartera, son negocios con caja recurrente y alta rentabilidad por dividendo, algo que con como esta el mercado en estos momentos se convierte en lo fundamental. Resistencias y soportes: E.ON: Resistencia 133,80 \u20ac Soporte 120 \u20ac ENEL: Resistencia 7,2 \u20ac Soporte 6,6 \u20ac ENI: Resistencia 27 \u20ac Soporte 25 \u20ac RWE: Resistencia 85 \u20ac Soporte 75 \u20ac IBE: Resistencia 9,4 \u20ac Soporte 10,5 \u20ac UNF: Resistencia 42 \u20ac Soporte 46 \u20ac ELE: Resistencia 32 \u20ac Soporte 30 \u20ac<\/p>\n
P.- Hola David, quer\u00eda saber que rayos pasa con las el\u00e9ctricas que est\u00e1n bajando, cuando yo espero que deber\u00edan subir contando con cobrar el d\u00e9ficit de tarifa. \u00bfQu\u00e9 opinas? Un saludo.<\/p>\n
R.- Bueno hay varios factores, cuanto de r\u00e1pido van a poder cobrar el d\u00e9ficit?? Cuanto de r\u00e1pido van a seguir subiendo las materias primas para la generaci\u00f3n el\u00e9ctrica??? C\u00f3mo les va a afectar la desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica de Espa\u00f1a en consumo el\u00e9ctrico? \u00bfC\u00f3mo est\u00e1n de endeudas y con los cr\u00e9ditos cada vez m\u00e1s caros? Como ves no todo es el precio del bien, adem\u00e1s han cotizado una posible operaci\u00f3n corporativa que se ha ido alejando con el tiempo por lo que se han debido ajustar sus cotizaciones.<\/p>\n
P.- Buenos d\u00edas, \u00bfEs un buen momento para entrar en REE o en Endesa? Gracias.<\/p>\n
R.- REE nos parece la compa\u00f1\u00eda ideal para estar en estos momentos de incertidumbre en el mercado. Precios regulados, transporte, monopolio y por tanto visibilidad de resultados futuros, si a esto le a\u00f1ades su alta rentabilidad por dividendo, est\u00e1 claro que es la compa\u00f1\u00eda el\u00e9ctrica que no debe faltar en cartera. Con respecto a ELE, de momento nos mantendr\u00edamos fuera hasta saber un poco cual es el plan estrat\u00e9gico para los nuevos “comandantes” de la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n
P.- Buenos d\u00edas: Acabo de comprar IBE a 9,36, y me gustar\u00eda saber cu\u00e1l es el recorrido que puede tener a corto, medio y lago plazo. Adem\u00e1s, nunca he visto el momento para invertir en Uni\u00f3n Fenosa, aunque me parece que es un valor bastante s\u00f3lido y puede verse no beneficiado por la fagocitaci\u00f3n por otra empresa de mayor calibre. \u00bfCu\u00e1l es el momento y el precio razonable para entrar en este valor? \u00bfQu\u00e9 stops habr\u00eda que aplicar a corto? Muchas gracias.<\/p>\n
R.- Buenas FerFer, lo de Iberdrola ya lo tienes contestado en algunos de estos mensajes, por lo que me centrar\u00e9 en Fenosa. Fenosa es un problema desde cualquier punto de vista, no est\u00e1 tan barata como Iberdrola por fundamentales, ACS tiene una participaci\u00f3n importante en la compa\u00f1\u00eda y no tenemos ni idea de lo que quieren hacer con ella. En cualquier caso, cada vez que el valor se encuentre cotizando cerca de los 40 euros es una opci\u00f3n clara de compra por an\u00e1lisis t\u00e9cnico con un stop muy cortito, medio euro un euro por debajo y un objetivo m\u00ednimo de 4 euros.<\/p>\n
P.- Sr. Navarro, \u00bfse ha enfriado la posible opa de Iberdrola sobre Uni\u00f3n Fenosa?, esto es, ya no suena tanto, \u00bfcree que se va a producir?<\/p>\n
R.- Creemos que es la operaci\u00f3n m\u00e1s dificil de todas las que se han rumoreado, problemas de competencia, pocas sinergias entre las dos, etc. No pensamos que Gal\u00e1n entre en una operaci\u00f3n con Fenosa, a no ser por supuesto que el bajo precio lo justifique.<\/p>\n
P.- Tengo compradas acciones a 4.77 y 4.45 euros de Iberdrola Renovales. \u00bfAconseja comprar m\u00e1s valores para seguir promediando, o seguimos aguantando?<\/p>\n
R.- Nunca aconsejamos promediar, es mejor mantener y esperar, se trata de un buen valor comprado a buenos precios, por lo que estar\u00edamos tranquilos con su inversi\u00f3n si esta es a largo plazo.<\/p>\n
P.- \u00bfQu\u00e9 opinas acerca de que la CNE haya propuesto subir hasta un 11% el recibo de la luz?<\/p>\n
R.- Bien para las el\u00e9ctricas, mal para el consumo nacional, si bien es una subida importante a\u00fan no pal\u00eda el d\u00e9ficit tarifario con el conviven las compa\u00f1\u00edas el\u00e9ctricas, por lo que es probable veamos m\u00e1s subidas de este estilo en el futuro.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
David Navarro ha charlado con los lectores de CincoDias.com sobre el sector el\u00e9ctrico en bolsa y las mejores opciones de inversi\u00f3n en este sector.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[],"tags":[],"class_list":["post-1943","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1943","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1943"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1943\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1943"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1943"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1943"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}