Pregunta.- \u00bfPor qu\u00e9 la economia mundial ha entrado en una etapa de crisis?<\/p>\n
Respuesta.- Varios son los factores que han influido en ello pero esta vez a diferencia de otras ocasiones el factor de inestabilidad no est\u00e1 en los pa\u00edses emergentes sino en las propias econom\u00edas occidentales. Fundamentamente la causa de esta crisis proviene del alza de los tipos de inter\u00e9s de los \u00faltimos a\u00f1os que ha provocado el final de una fase expansiva de liquidez que hab\u00eda sido el motor del crecimiento en los \u00faltimos a\u00f1os. El fin de la \u00e9poca donde el dinero era f\u00e1cil de obtener y ha un coste muy reducido provocar\u00e1 un ajuste en el sector inmobiliario y el efecto en el resto de la econom\u00eda depender\u00e1 si esta crisis financiera acaba afectando al consumo y al empleo. <\/p>\n
P.- Hola Jordi! en este 2008, \u00bfcu\u00e1ndo cree que ser\u00e1 el momento id\u00f3neo para comprar una casa teniendo en cuenta los tipos de inter\u00e9s, etc? \u00a1Gracias!<\/p>\n
R.- Los tipos de inter\u00e9s que fijan los bancos centrales probablemente han tocado techo, pero las condiciones que marcan los bancos comerciales a sus clientes puede ser que sigan endureci\u00e9ndose mientras persista la crisis de credito en los mercados financieros. Las entidades finnacieras han pasado de prestar dinero a sus clientes a empezar a ser mucho m\u00e1s cautos. Todo esto se acabar\u00e1 traduciendo en una menor demanda de viviendas y en consecuencia precios a la baja. Por lo que yo esperar\u00eda a comprar una vivienda. <\/p>\n
P.- \u00bfExiste alg\u00fan tipo de inversi\u00f3n con liquidez y rentabilidad que no requiera grandes aportaciones de capital? <\/p>\n
R.- La inmensa mayor\u00eda de fondos de inversi\u00f3n no requieren grandes aportaciones de capital. Existe una gama muy completa que permiten ajustarse a cada perfil de riesgo. Adem\u00e1s tienen ventajas fiscales que le permiten cambiar de fondo sin aflorar la plusval\u00eda.<\/p>\n
P.- \u00bfEn qu\u00e9 precio cree usted que es razonable vender acciones de Iberdrola Renovables?<\/p>\n
R.- A los precios actuales que cotiza Iberdrola Renovables creemos que son precios que reflejan perfectamente el valor de la compa\u00f1\u00eda y sus potenciales por lo que a estos precios recomendar\u00edamos tomar beneficios. <\/p>\n
P.- \u00bfC\u00f3mo cree que evolucionar\u00e1n los valores bancarios espa\u00f1oles principales? \u00bfLes ve posibilidades de seguir creciendo, o cree que alguno podr\u00eda ser objeto de absorciones…?<\/p>\n
R.- Dentro de la banca espa\u00f1ola debemos distinguir dos tipos de entidades financieras. Por un lado est\u00e1n los dos grandes bancos, BBVA y Santander, con una exposici\u00f3n mucho m\u00e1s global y menos dependiente de la evoluci\u00f3n de la econom\u00eda espa\u00f1ola. Por otro lado, est\u00e1 la banca dom\u00e9stica no s\u00f3lo mucho m\u00e1s expuesta a la econom\u00eda espa\u00f1ola y en consecuencia al riesgo de crisis inmobiliaria sino que tambi\u00e9n mucho m\u00e1s expuesta a la crisis de cr\u00e9dito y al mayor coste de la financiaci\u00f3n que se acabar\u00e1 traduciendo en menores m\u00e1rgenes. Dentro del primer grupo nos gusta tanto BBVA como Santander aunque si nos tuvieramos que decantar por alguno ser\u00eda por el primero. En el caso de los bancos domesticos ser\u00edamos mucho m\u00e1s cautos y prudente y si tuvieramos que elegir alguno ser\u00eda Bankinter. <\/p>\n
P.- Quiero saber si la inversi\u00f3n pasa por las Telecomunicaciones o por el Petr\u00f3leo.<\/p>\n
R.- S\u00ed, estamos de acuerdo. Con una situaci\u00f3n como la actual creemos que tanto las telecomunicaciones como las petroleras son negocios que generan caja suficiente como para no s\u00f3lo pagar la deuda que tienen sino tambi\u00e9n para ser generosos con su dividendo e incluso llevar a cabo planes de recompra de acciones. Estos dos sectores pueden ser buenas opciones defensivas para este a\u00f1o. Entre los valores a destacar est\u00e1n Telef\u00f3nica, KPN y ENI. <\/p>\n
P.- Estimado Jordi, soy un peque\u00f1o inversor de renta variable que me acabo de deshacer de todas mis posiciones. Con vistas a largo plazo, \u00bfme recomienda comprar d\u00f3lares? Agradecido, Juan.<\/p>\n
R.- Aunque actualmente invertir en d\u00f3lares es una recomendaci\u00f3n contra consenso de mercado y muchos analistas creen que aun es pronto para hacerlo mientras la econom\u00eda norteamericana siga sufriendo los efectos de la crisis de cr\u00e9dito y en consecuencia los tipos de inter\u00e9s en EEUU bajen mientras en Europa se mantienen. Tambi\u00e9n creemos que todo ello est\u00e1 en gran parte en el precio actual de 1.47. Por tanto, recomendamos empezar a tomar posiciones en este tipo de activos. <\/p>\n
P.- \u00bfC\u00f3mo cree que evolucionar\u00e1 Telef\u00f3nica en 2008? \u00bfCree que seguir\u00e1 en ritmo alcista? \u00bfQu\u00e9 recomendaciones har\u00eda respecto a este valor?<\/p>\n
R.- Creemos que Telefonica deber\u00eda estar en cualquier cartera durante el 2.008. La compa\u00f1\u00eda est\u00e1 viviendo un muy buen momentum de cuenta de resultados donde es la teleco europea menos expuesta a la creciente competencia gracias a su presencia en Latinoamerica que le hace crecer a ritmos superiores al del resto de sus hom\u00f3logas europeas. Altos cash flows, rentabilidades por dividendo elevadas y plan de recompra de acciones son argumentos para su compra. <\/p>\n
P.- \u00bfC\u00f3mo puede afectar la prohibici\u00f3n de Argentina a Repsol de exportar petr\u00f3leo?<\/p>\n
R.- Evidentemente no es una buena noticia para Repsol pero tampoco creemos vaya a tener un elevado efecto en su cotizaci\u00f3n. Ya el gobierno argentino elev\u00f3 la retenci\u00f3n del 5% al 35% para desincentivar las exporataciones argumentando quejas de los usuarios por falta de abastecimiento. Repsol lleva varios meses sin exportar por lo que esta prohibici\u00f3n no cambiar\u00e1 nada. Desde el punto de vista cualitativo parece que la entrada en el capital de YPF de Eskenazi no cambia la pol\u00edtica del gobierno argentino.<\/p>\n
P.- Dispongo de 300.000 euros para negociar y hab\u00eda pensado en el mercado inmobiliario, \u00bfexiste algo que me aporte mas rentabilidad con menor riesgo?.<\/p>\n
R.- Nosotros le desaconsejamos invertir en el sector inmobiliario ya que creemos que estamos ante el inicio de la crisis que hasta el momento se traduce con un descenso de la actividad pero a medio plazo se puede acabar traduciendo en un descenso de precios. Las restricciones de cr\u00e9dito creemos que no son moment\u00e1neas y, en consecuencia, hay aun posibilidades de que la situaci\u00f3n empeore. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
El director de renta variable de Atlas Capital, Jordi Padilla, ha hablado sobre el pron\u00f3stico para el nuevo a\u00f1o en los mercados financieros, adem\u00e1s de responder a las dudas de los lectores sobre los valores burs\u00e1tiles.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[],"tags":[],"class_list":["post-1580","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1580","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1580"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1580\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1580"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1580"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1580"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}