Pregunta.- Quisiera saber su opini\u00f3n sobre los siguientes valores: INDITEX, CINTRA, para comprar en precio de cierre de ayer. Muchas gracias por su respuesta.<\/p>\n
Respuesta.- Los dos son valores atractivos. Despu\u00e9s de las fuertes ca\u00eddas que ha tenido Inditex creemos que es una oportunidad para tomar posiciones de cara al 2008. La concesi\u00f3n ser\u00e1 probablemente uno de los puntos de la construcci\u00f3n que no tenga que verse afectado por la desaceleraci\u00f3n.<\/p>\n
P.- \u00bfQu\u00e9 futuro prev\u00e9 para los fondos de renta variable en Europa para 2008? \u00bfpPor cu\u00e1l de estos apostar\u00eda: Europa, EEUU, JAP\u00d3N, EMERGENTES? Saludos <\/p>\n
R.- Los fondos tradicionales deber\u00edan tener un comportamiento bueno siempre y cuando la “crisis crediticia” lo permita. El a\u00f1o que cerramos se ha caracterizado por unas turbulencias financieras que han afectado a todo el mercado, en este contexto conseguir buenos resultados es mucho m\u00e1s complicado siguiendo ciertos m\u00e9todos. No obstante, vemos con mejores ojos un fondo europeo como el Carmignac Grande Europe que adem\u00e1s nos da una exposici\u00f3n a pa\u00edses de Europa del Este. Tambi\u00e9n podr\u00edamos tener una exposici\u00f3n a emergentes asi\u00e1ticos con el Templeton Asian Growth. En Estados Unidos podr\u00edamos tener el Merril Lynch US Flexible, si bien esperar\u00edamos a que el sector bancario se tranquilice.<\/p>\n
P.- De cara a 2008, le agradecer\u00eda que nos dijese una propuesta de valores o fondos para la colocaci\u00f3n de cien mil euros. Perfil de riesgo medio. Gracias.<\/p>\n
R.- Buscar\u00edamos valores del sector c\u00edclico tard\u00edo, sector retail y autos. Valores como Adidas, Inditex y Renault. En los dos primeros tendr\u00edamos una exposici\u00f3n al sector retail con compa\u00f1\u00edas que tienen un crecimiento interesante en diversos pa\u00edses. Tras la compra de Autovaz, la compa\u00f1\u00eda francesa se sit\u00faa en uno de los mercados con mayor potencial (crecimientos del 20% en ventas de Autovaz) y con un plan de reestructuraci\u00f3n que esta dando sus frutos. Tambi\u00e9n apostar\u00edamos por el sector bancario, nos podemos equivocar en el momentum de entrar, pero si el mercado de cr\u00e9dito se tranquiliza y empezamos a tener noticias positivas, el sector deber\u00eda recuperar. Apostar\u00edamos por BBVA (banco geogr\u00e1ficamente diversificado y muy castigado), Santander y Deutsche Bank. En la parte de fondos le dar\u00edamos peso a una zona emergente (Brasil o Asia). Sin embargo, el mercado es m\u00e1s vol\u00e1til por lo que no invertir\u00edamos m\u00e1s del 60%, el resto lo dejar\u00edamos para oportunidades que nos surjan y en un fondo monetario puro como es el JPMorgan Euro Liquidity.<\/p>\n
P.- Muy buenas. En recientes lecturas sobre d\u00f3nde ser\u00eda mejor invertir, ACS, Santander y BBVA se ponen a la cabeza. Pero mi pregunta es \u00bfqu\u00e9 opina actualmente sobre las energ\u00e9ticas Iberdrola e Uni\u00f3n Fenosa? \u00bfC\u00f3mo cree que evolucionar\u00e1 Zeltia e Iberdrola Renovables en los pr\u00f3ximos meses? Muchas gracias.<\/p>\n
R.- Las el\u00e9ctricas se van a ver perjudicadas por el cambio regulatorio, ya que a partir de ahora las emisiones de CO2 no les saldr\u00e1n gratis. Adem\u00e1s, son compa\u00f1\u00edas que por m\u00faltiplos comparables est\u00e1n sobrevaloradas y su precio en bolsa son debido a la prima que cotizan debido a la concentraci\u00f3n del sector. Con un mercado de cr\u00e9dito endureciendo sus medidas, evitar\u00edamos compa\u00f1ias con altos niveles de endeudamiento y las el\u00e9ctricas, hist\u00f3ricamente, son compa\u00f1\u00edas endeudas precisamente por la concentraci\u00f3n que ha habido en el sector. El comportamiento de Zeltia est\u00e1ra muy ligado a las ventas del Yondelis y las noticias relacionadas con el mismo. El sector farma se puede ver favorecido el pr\u00f3ximo a\u00f1o por el ciclo de patentes y al ser un sector defensivo, por lo que los flujos pueden beneficiarla. En cuanto a Iberdrola Renovables siento no poder decirle nada ya que Inversis Banco ha sido entidad colocadora y aseguradora por lo que no podemos emitir una opini\u00f3n.<\/p>\n
P.- \u00a1Buenos d\u00edas! Me gustar\u00eda saber su opini\u00f3n sobre Arcelormittal y Ferrovial. \u00bfCree usted que pueden tener recorrido en el 2008? Gracias<\/p>\n
R.- El crecimiento que tiene la acerera es muy importante, dentro de su estrategia la compa\u00f1\u00eda quiere crecer en pa\u00edses como China, se est\u00e1 convirtiendo en una de las mayores productoras de acero. Sin embargo, el sector est\u00e1 en su punto \u00e1lgido y el ciclo econ\u00f3mico nos estar\u00eda indicando que ya no es el momento. Ferrovial ha sido muy castigada en los meses de verano, existen dudas en la refinanciaci\u00f3n de su deuda pero creemos que a los niveles actuales es una opci\u00f3n interesante, debido a la diversificaci\u00f3n de su negocio.<\/p>\n
P.- Hola, muy buenas. \u00bfPodr\u00eda darme su punto de vista con respecto al tipo de cambio euro\/d\u00f3lar en un corto o medio plazo? Saludos<\/p>\n
R.- Creemos que el d\u00f3lar seguir\u00e1 con su debilidad al menos durante la primera parte del a\u00f1o, dentro de un canal que se sit\u00fa\u00e1 entre el 1,43 y 1,50. Despu\u00e9s si los datos macroecon\u00f3micos en Estados Unidos \u00e1compa\u00f1an podr\u00edamos ver como el d\u00f3lar recupera terreno hasta niveles de 1,40<\/p>\n
P.- Querr\u00eda hacerles un regalo de Reyes a mis nietos en forma de una inversi\u00f3n a muy largo plazo. \u00bfQu\u00e9 me recomendar\u00eda? <\/p>\n
R.- Con la situaci\u00f3n actual del mercado buscar\u00edamos grandes compa\u00f1\u00edas, poco endeudas y con una alta rentabilidad por dividendo. Dentro de este grupo tendr\u00edamos compa\u00f1\u00edas como Santander, BBVA, Teliasonera (teleco sueca qeu podemos comprar en el mercado finlandes y no correr el riesgo divisa), Enel, Telecinco, Telef\u00f3nica.<\/p>\n
P.- Sr.Coca, \u00bfque futuro a medio plazo le espera al sector inmobiliario?<\/p>\n
R.- El sector inmobiliario espa\u00f1ol se est\u00e1 desacelerando, estamos viendo como el sector tiende a la concentraci\u00f3n para reducir sus niveles de endeudamiento y ganar tama\u00f1o. Evitar\u00edamos tener compa\u00f1\u00edas relacionadas con este sector debido al endeudamiento que tienen, ya que el mercado de cr\u00e9dito est\u00e1 endureciendo sus medidas.<\/p>\n
P.- \u00bfEs momento de bolsa o renta fija? Un saludo<\/p>\n
R.- Podemos estar en Renta Fija pero tan s\u00f3lo tendr\u00edamos plazos cortos (menos de un a\u00f1o) debido a la inestabilidad en la curva de tipos. Creemos que sigue siendo el momento para la bolsa, pero hay que ser selectivos, como ya he dicho hay que estar presentes en sectores del ciclo tard\u00edo.<\/p>\n
P.- Buenos d\u00edas. Desde el a\u00f1o 2003 estamos asistiendo a un ciclo alcista de la Bolsa espa\u00f1ola, \u00bfcree que este ciclo alcista tiene m\u00e1s a\u00f1os de vida? \u00bfpor qu\u00e9? \u00bfes posible que se convierta en el mejor ciclo de la historia?. Muchas gracias.<\/p>\n
R.- Hay que tener en cuenta que este a\u00f1o la revalorizaci\u00f3n del Ibex viene de la mano de cuatro valores (Telef\u00f3nica, Santander, Iberdrola y Acciona). Creemos que el pr\u00f3ximo a\u00f1o seguiremos viendo como el mercado de cr\u00e9dito afecta a los mercados, pero si el riesgo se reduce el sector bancario deber\u00eda aportar positivamente y nuestro \u00edndice tiene un peso muy importante en el sector bancario. <\/p>\n
P.- Cuando entremos en recesi\u00f3n, con la econom\u00eda mundial en crecimiento cero, \u00bfqu\u00e9 ser\u00e1 el motor de Espa\u00f1a sin la contrucci\u00f3n? \u00bfLas fusiones ser\u00e1n la panacea de la bolsa activa? <\/p>\n
R.- Con un mercado de cr\u00e9dito endureciendo sus medidas, los LBOs se reducir\u00e1n (ya lo estamos viendo). Sin embargo, el Ibex 35 tiene poco peso en el sector de la construcci\u00f3n, las compa\u00f1\u00edas tradicionales de ese sector como FCC, Ferrovial, Acciona han diversificado su negocio hacia otros como la energ\u00eda. El sector bancario podr\u00eda darnos sorpresas positivas en cuanto a la concentraci\u00f3n.<\/p>\n
P.- \u00bfCree Usted, ahora que las energ\u00edas renovables est\u00e1n de moda, que si el gobierno o gobiernos bajasen las cuotas a pagar la bolsa a\u00fan quedar\u00eda m\u00e1s da\u00f1ada? Muchas Gracias<\/p>\n
R.- En efecto podr\u00edan verse afectadas, como hemos visto en las \u00faltimas semanas ha sido un sector que se ha visto muy afectado por posibles cambios regulatorios y la sobrevaloraci\u00f3n de algunas compa\u00f1\u00edas. Sin embargo, el crecimiento de este sector (sobre todo el e\u00f3lico) lo hace interesante, tendr\u00edamos posici\u00f3n en Gamesa con su exposici\u00f3n a la alta demanda de aerogeneradores que existe mundialmente.<\/p>\n
P.- Tengo t\u00edtulos desde hace bastante tiempo, m\u00e1s de 5 a\u00f1os, de BBVA, Altadis, Telef\u00f3nica y Santander. Me gustar\u00eda que me orientases sobre lo que deber\u00eda hacer ante la posible bajada general. Muchas gracias<\/p>\n
R.- Estos valores comprados a largo plazo no deber\u00edan de preocuparle, son compa\u00f1\u00edas grandes y con una alta rentabilidad por dividendo. Recuerde que existe una OPA por Altadis a la que recomendamos acudir. No se preocupe por los dos bancos que tiene en cartera, ambos son bancos bien gestionados, geogr\u00e1ficamente diverisificados y con poca exposici\u00f3n al mercado hipotecario.<\/p>\n
P.- \u00bfCu\u00e1l puede ser el comportamiento en el 2008 de fondos de inversi\u00f3n referenciados a los pa\u00edses emergentes recientemente incorporados a la UE (Europa del Este exclu\u00edda Rusia)?<\/p>\n
R.- Es una zona atractiva que est\u00e1 recibiendo flujos de inversi\u00f3n. Sin embargo, tener una exposici\u00f3n directa nos parece demasiado arriesgado, le recomendar\u00edamos el fondo Carmignac Grande Europe que invierte en toda Europa, por lo que estamos expuestos al crecimiento de los pa\u00edses convergentes pero tambi\u00e9n a la europa occidental.<\/p>\n
P.- Hola Juli\u00e1n, estoy estudiando la posibilidad de adquirir acciones de Adolfo Dominguez, \u00bfcrees que es un valor interesante? \u00bflas continuas ca\u00eddas de estas \u00faltimas semanas, as\u00ed como las previsiones macroecon\u00f3micas del 2008 deben suponer un freno en la adquisici\u00f3n? Muchas gracias<\/p>\n
R.- A niveles de 25 euros ser\u00eda interesante pero preferimos valores m\u00e1s seguros como Inditex con mayor presencia internacional y menor exposici\u00f3n a la econom\u00eda espa\u00f1ola<\/p>\n
P.- Hola, buenos d\u00edas. Compr\u00e9 Avanzit a 6,13. Me gustar\u00eda conocer sus previsiones para este valor en 2008 y sus recomendaciones sobre venta. Gracias. <\/p>\n
R.- Evitar\u00edamos tener en cartera valores con alta volatilidad como es el caso de Avanzit. Es una compa\u00f1\u00eda que esta inmersa en rumores corporativos por lo que su evoluci\u00f3n depender\u00e1 de las noticias del mercado.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
El gestor de renta variable de Inversis Banco ha hablado sobre las mejores opciones burs\u00e1tiles en un momento en el que las principales Bolsas se han visto afectadas por la crisis de liquidez. Adem\u00e1s, Juli\u00e1n Coca ha respondido a las preguntas de los lectores sobre los pron\u00f3sticos para el 2008.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[],"tags":[],"class_list":["post-1559","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1559","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1559"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1559\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1559"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1559"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1559"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}