Pregunta.- \u00bfEs el momento de vender?<\/p>\n
Respuesta.- Buenos d\u00edas, Jacinto. No, desde nuestro punto de vista no es el momento de vender. La tendencia de fondo en la renta variable es alcista, apoyada por un entorno macroecon\u00f3mico positivo, mucha liquidez, unos s\u00f3lidos resultados empresariales y continuaci\u00f3n en los movimientos corporativos. Desde Renta 4, vemos el Ibex por encima de los 16.000 puntos, as\u00ed que nos mantendr\u00edamos invertidos, aunque seleccionando muy bien los valores.<\/p>\n
P.- \u00bfQu\u00e9 opini\u00f3n le merece duro felguera y Realia? Gracias<\/p>\n
R.- Isabel, de Realia no podemos emitir recomendaci\u00f3n porque somos aseguradores en la colocaci\u00f3n, estamos en periodo de “blackout”, s\u00f3lo decirte que el precio definitivo, 6,5 eur\/acc, supone una significativa rebaja sobre el precio m\u00e1ximo minorista, del 26% exactamente. En cuanto a Duro Felguera, somos positivos con el valor, durante el pasado mes de febrero hizo una presentaci\u00f3n estrat\u00e9gica positiva, con especial incidencia en la expansi\u00f3n internacional e incrementando su presencia en los negocios m\u00e1s recurrentes. Valoraciones por encima de 9 euros parecen razonables. Un saludo.<\/p>\n
P.- \u00bfQu\u00e9 perspectivas ofrece Telefonica? Se dec\u00eda que estaba muy endeudada pero ahora ha vuelto a comprar en Italia. \u00bfC\u00f3mo lo ve a medio y largo plazo?<\/p>\n
R.- Telef\u00f3nica es nuestro valor preferido dentro del sector telecos europeo. Ofrece crecimiento en Latam y en Europa y presenta mejores fundamentales que sus hom\u00f3logas europeas; tambi\u00e9n en positivo, una atractiva retribuci\u00f3n al accionista (v\u00eda dividendos+recompra de acciones) y en general una mejora del sentimiento hacia telecos. A corto plazo, es f\u00e1cil verla en niveles de 17,5, a medio plazo por encima de 19. Respecto a la compra en Italia, supone respetar su compromiso inicial de limitar las inversiones netas a 1.500 mln eur hasta finales de 2007, y adem\u00e1s mantiene el rating de su deuda en BBB+. <\/p>\n
P.- \u00bfMe podr\u00eda indicar su, o sus, alternativas preferidas a la renta variable dentro de la Bolsa Europea? Muchas gracias.<\/p>\n
R.- Buenos d\u00edas, Leandro. Te doy nuestra cartera modelo de 5 valores europeos: ABN, Allianz, BBVA, RWE y Totalfina. Otros valores que tambi\u00e9n nos gustan en Europa son ENI o E.On. Un saludo.<\/p>\n
P.- \u00bfEn qu\u00e9 obligaciones se puede invertir a largo plazo con el m\u00e1ximo de rendimiento y el m\u00ednimo de riesgo, siempre superando los intereses que ofrecen los bancos?<\/p>\n
R.- La rentabilidad va siempre contra el riesgo, evidentemente cuanto m\u00e1s rentable es una obligaci\u00f3n es porque en principio tiene m\u00e1s riesgo, as\u00ed que cada uno tiene que decidir sobre cu\u00e1l es su perfil de riesgo y despu\u00e9s invertir en consecuencia.<\/p>\n
P.- Estimada Natalia Aguirre: Pregunto: \u00bfSe podr\u00eda invertir en el conocimiento humano? En vez de ser tan materialistas. Le mando un saludo cordial, Salud Anarquistas. <\/p>\n
R.- Morgan, me parece una buena inversi\u00f3n, es el mejor legado para nuestros hijos y, como dice un buen compa\u00f1ero m\u00edo, adem\u00e1s no est\u00e1 sujeto al impuesto de sucesiones. Yo tambi\u00e9n te mando un cordial saludo.<\/p>\n
P.- Buenos dias Natalia: Dispongo de 15.000 \u20ac para ir entrando en fondos de inversi\u00f3n \u00bfpodr\u00eda recomendarme al menos un par de ellos para diversificar ? Gracias por tu atenci\u00f3n<\/p>\n
R.- Evidentemente, depende de su perfil inversor, aunque si hablamos de renta variable y de un par de fondos, le sugerimos Oyster European Opportunities en Europa y, si su perfil de riesgo se lo permite, en Asia nos gusta el fondo Mellon Asian Equity.<\/p>\n
P.- tendran mas recorridoalcista los valores energeticos? Como se prevee la colocacion de solaria en bolsa? Cual son los motivos por los que telefonica no acaba de despuntar ? Un saludo<\/p>\n
R.- Uff, muchas preguntas a la vez…En cuanto a los valores energ\u00e9ticos, algunos est\u00e1n ya un poco “pasados” de precio por temas corporativos, aunque en algunos otros casos el apoyo de los fundamentales y las continuas tomas de participaci\u00f3n por parte de accionistas (actuales y nuevos) deber\u00eda servir de colch\u00f3n en el caso de tomas de beneficios (como Iberdrola). Es un sector en el que creo que hay que mantener posiciones por la posibilidad de movimientos de concentraci\u00f3n, pero reconozco que entrar a estos precios da bastante v\u00e9rtigo. Telef\u00f3nica es cierto que se ha quedado rezagada respecto al mercado en lo que va de a\u00f1o (+5% vs +9% del Ibex y +10% del Eurostoxx) pero \u00faltimamente hay m\u00e1s inter\u00e9s inversor en el sector en general y creemos que es una buena opci\u00f3n tanto de corto como de medio plazo, muy atractiva por multiplicadores y con una buena retribuci\u00f3n al accionista. Solaria es una compa\u00f1\u00eda en principio atractiva por negocio, despu\u00e9s de la aprobaci\u00f3n del nuevo decreto sobre renovables se han eliminado las incertidumbres regulatorias y adem\u00e1s Espa\u00f1a es el pa\u00eds de Europa con m\u00e1s horas de sol al a\u00f1o. Hay pocos fabricantes de m\u00f3dulos fotovolt\u00e1icos y la demanda deber\u00eda ser elevada por temas medioambientales. Por otra parte, la compa\u00f1\u00eda se va a beneficiar de la aprobaci\u00f3n del C\u00f3digo T\u00e9cnico de Edificaci\u00f3n, que obliga a todas las nuevas construcciones y renovaciones a instalar paneles solares t\u00e9rmicos para el calentamiento de los dep\u00f3sitos de agua. Como negocio, por tanto, buenas expectativas, y el \u00e9xito de la colocaci\u00f3n depender\u00e1 evidentemente del precio definitivo que se fije.<\/p>\n
P.- Compr\u00e9 acciones de B. Popular a 15,29 euros acci\u00f3n, desde entonces no han dejado de bajar. Podr\u00eda aconsejarme qu\u00e9 es lo que debo de hacer. Grac\u00edas<\/p>\n
R.- Desde el punto de vista fundamental, yo mantendr\u00eda posiciones en el valor. Dentro de la banca minorista espa\u00f1ola, el Popular es el que presenta los multiplicadores m\u00e1s atractivos (PER07 de 14,4x vs Banesto 15,4x, Sabadell 15,9x o Bankinter 18,8) y con una buena retribuci\u00f3n al accionista (rentabilidad por dividendo del 3,3%). De cara a medio plazo, ser\u00eda razonable que volviese a m\u00e1ximos de 16. A nivel t\u00e9cnico, mantendr\u00edamos posiciones por encima de 14,5. En caso de perder el nivel de 14,20, saldr\u00edamos del valor para limitar p\u00e9rdidas si su operativa es a corto plazo. Si es una inversi\u00f3n de largo plazo, mantener.<\/p>\n
P.- Tengo 6.000,00 \u20ac para invertir. \u00bfQu\u00e9 hago con ellos? Muchas gracias.<\/p>\n
R.- SuAveRarezA, siempre digo lo mismo, pero lo primero que habr\u00eda que saber es cu\u00e1l es tu perfil de riesgo. Todos queremos la m\u00e1xima rentabilidad, pero para decidir en qu\u00e9 invertir lo primero que hay que saber es cu\u00e1nto se est\u00e1 dispuesto a arriesgar. Te doy algunos nombres para diferentes perfiles de riesgo: conservador (Telef\u00f3nica, BBVA), moderado (Indra, Inditex, Prisa, FCC) y tolerante (Gamesa, Zeltia, Sedad de Barcelona). Un saludo.<\/p>\n
P.- Hola, cree que es buen momento para un inversor europeo invertir en ciertos valores estadounidenses que se encuentran infravalorados o a precios atractivos teniendo en cuenta la situaci\u00f3n del tipo de cambio euro-d\u00f3lar; cree usted que el euro se puede apreciar todav\u00eda m\u00e1s de 1.40 $ por euro?? Gracias.<\/p>\n
R.- S\u00ed creo que hay valores americanos atractivos, tipo Google. En cuanto al d\u00f3lar, cuidado en el muy corto plazo, lo vemos bajista a muy corto plazo hacia zonas superiores a 1,36 contra el euro, recuerda que ma\u00f1ana subir\u00e1n tipos en Europa y apuntar\u00e1n a nuevas subidas en los pr\u00f3ximos trimestres para garantizar la estabilidad de precios en el medio plazo. Los niveles de 1,40 sin embargo me parecen un tanto negativos (hay que tener en cuenta que la econom\u00eda americana est\u00e1 mejorando, y despu\u00e9s de un primer trimestre muy negativo, har\u00e1 un a\u00f1o de menos a m\u00e1s, apoyando la evoluci\u00f3n del d\u00f3lar). Yo apostar\u00eda, tras una depreciaci\u00f3n del d\u00f3lar en el muy corto plazo, por una recuperaci\u00f3n posterior, lo que apoyar\u00eda la compra de acciones americanas de cara al medio plazo (sin cobertura de divisa). Un saludo,<\/p>\n
P.- \u00bfEst\u00e1 la econom\u00eda espa\u00f1ola tan bien como dicen?<\/p>\n
R.- Bueno, todo es relativo, pero es verdad que la econom\u00eda espa\u00f1ola mantiene un buen ritmo de crecimiento, entre el 3 y el 3,5% para 2007 y 2008 (m\u00e1s de un punto porcentual por encima de la media europea). Es cierto que depende mucho del sector residencial, sobre el que pesan incertidumbres especialmente tras las ca\u00eddas de las cotizaciones de inmobiliarias, pero yo creo que estamos m\u00e1s ante una desaceleraci\u00f3n gradual del sector que ante un crash (es m\u00e1s bien un crash de cotizaciones artificialmente altas que un crash del sector inmobiliario real), y que la econom\u00eda espa\u00f1ola deber\u00eda mantener un buen tono en los pr\u00f3ximos trimestres, muy apoyada tambi\u00e9n por la inversi\u00f3n.<\/p>\n
P.- Estoy pensando en invertir 1000 \u20ac a un par de a\u00f1os en un fondo de inversion EuroStoxx 50. Es una buena idea?? o me recomienda otra opcion??. Gracias.<\/p>\n
R.- S\u00ed me parece una buena idea, Europa sigue estando entre nuestras alternativas preferidas, tanto por evoluci\u00f3n macroecon\u00f3mica como de resultados empresariales, movimientos corporativos y atractivas valoraciones. Un saludo.<\/p>\n
P.- Cu\u00e1les son los pa\u00edses y sectores m\u00e1s interesantes para invertir a medio plazo (1 a\u00f1o) con un riesgo contenido y cu\u00e1ndo es el mejor momento de hacerlo: es mejor esperar a despu\u00e9s del verano para evitar las ca\u00eddas comunes en los meses de junio-agosto? Gracias<\/p>\n
R.- Geogr\u00e1ficamente, nos gusta Europa para un perfil de riesgo moderado (para m\u00e1s riesgo, nos gusta Asia). En cuanto a sectores, y centr\u00e1ndonos en Europa, que parece ajustarse m\u00e1s a su perfil, nuestra preferencia se centra en sectores como Bancos (BBVA, ABN), Petroleras (Totalfina, ENI), Seguros (Allianz), Telecos (Telef\u00f3nica). Y respecto al mejor momento de entrar, es cierto que estad\u00edsticamente hablando, los meses de noviembre a mayo son el periodo alcista por excelencia de las bolsas, pero no creo que sea cierto que haya ca\u00eddas comunes en junio-agosto (lo que s\u00ed se reduce es la volatilidad), por lo que simplemente ir\u00eda mirando valor por valor y fijando el momento m\u00e1s adecuado de entrada. De cualquier forma, cualquiera de los valores nombrados est\u00e1n actualmente en niveles de compra con una visi\u00f3n de medio plazo.<\/p>\n
P.- Los peque\u00f1os inversores,entre 3000 a 12.000 E, \u00bfd\u00f3nde podemos invertir sin riesgos de perder ese peque\u00f1o ahorro? Gracias<\/p>\n
R.- Una vez m\u00e1s, rentabilidad frente a riesgo. Si no se quiere asumir riesgo, un fondo monetario estar\u00eda bien, aunque evidentemente la rentabilidad que se obtiene es tambi\u00e9n acorde con esa menor asunci\u00f3n de riesgo. <\/p>\n
P.- Buenos dias, Le agradeceria su opinion sobre la tendencia del dolar a medio plazo respecto al euro. Cree que seguira perdiendo posiciones o la moneda americana tiene visos de fortalecerse en el proximo anyo? Gracias.<\/p>\n
R.- A muy corto plazo, vemos el d\u00f3lar depreci\u00e1ndose a niveles por encima de 1,36 contra el euro (por subida de tipos ma\u00f1ana en Europa y pr\u00f3ximos aumentos en 3T07 y quiz\u00e1 una m\u00e1s a final de a\u00f1o), pero si el horizonte temporal es a medio plazo, yo creo que el d\u00f3lar deber\u00eda tender a recuperarse, apoyado por una evoluci\u00f3n de menos a m\u00e1s de su econom\u00eda (el primer trimestre habr\u00eda sido el peor del a\u00f1o) y un diferencial de tipos que a\u00fan correr\u00eda a favor de Estados Unidos (esperamos que la FED mantenga tipos en 5,25 %, sin bajadas, y que el BCE llegue a su nivel neutral a lo largo del a\u00f1o en torno a 4,25-4,5%).<\/p>\n
P.- Hola Natalia, Quisiera conocer tu opini\u00f3n sobre la evoluci\u00f3n del Ibex 35 y del Euro Stoxx 50 para los pr\u00f3ximos 12 meses. Gracias de antemano por tu respuesta.<\/p>\n
R.- Somos alcistas en renta variable europea, por poner niveles vemos el Ibex por encima de 16.000 y el Eurostoxx por encima de 4.900, con Alemania destacando.<\/p>\n
P.- viendo la actual tendencia a la desaceleracion del mercado inmobiliario, \u00bfqu\u00e9 valores de este sector considera interesantes para invertir?.<\/p>\n
R.- Creo que hay algunos valores atractivos, como Parquesol, que cotiza con mucho descuento sobre valor neto de los activos, o Renta Corporaci\u00f3n, con buen momentum de resultados y atractivos multiplicadores. Inmocaral a medio plazo, tras consolidar Colonial y Riofisa (actualmente en proceso de OPA), podr\u00eda ser tambi\u00e9n interesante por su exposici\u00f3n a patrimonio y centros comerciales. Queda sin embargo por restablecer la confianza inversora en el sector, que ha quedado tocada con el tema Astroc.<\/p>\n
P.- \u00bfPiensa que los “chicharros” van a seguir siendo penalizados por el caso Astroc? \u00bf Podr\u00eda destacar alguno por su calidad y momento t\u00e9cnico?<\/p>\n
R.- A m\u00ed me gusta hablar m\u00e1s de small caps, sobre todo si los fundamentales son buenos (lo de chicharros suena un tanto peyorativo). Yo me inclinar\u00eda por Zeltia, La Seda de Barcelona (esperar a la ampliaci\u00f3n), Tubos Reunidos (para medio plazo), Duro Felguera, por dar algunos nombres concretos.<\/p>\n
P.- Todos aconsejan mantener o comprar acciones del Santander CH , pero la cotizaci\u00f3n no hay manera de que despegue , \u00bfpor qu\u00e9 se estanca antes de llegar a 15 e por accion? , \u00bfQu\u00e9 explicaci\u00f3n hay en un banco que es el segundo de Europa???<\/p>\n
R.- Creo que s\u00ed se puede decir que ha despegado, de hecho no ha atacado todav\u00eda el nivel de 15 eur porque se est\u00e1 tomando un respiro al rally que lleva desde 13,5 eur\/acc el pasado 25 de mayo. A\u00fan as\u00ed sigue rezagada en el a\u00f1o frente al sector bancario europeo y esto es debido a la incertidumbre sobre su proceso de adquisiciones. En la medida en que su oferta sobre ABN (en consorcio con Fortis y RBS) se traducir\u00e1 en una amplicaci\u00f3n de capital inferior a lo inicialmente estimado y dada la l\u00f3gica estrat\u00e9gica del proyecto, la acci\u00f3n ha despertado. Seguir\u00edamos invertidos, con objetivos de medio plazo superiores a 16,5.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Un martes m\u00e1s, llega el ciclo econ\u00f3mico de entrevistas sobre los valores burs\u00e1tiles m\u00e1s interesantes. De nuevo, Natalia Aguirre, Directora de An\u00e1lisis de la sociedad de valores Renta 4, ha charlado con los lectores.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[],"tags":[],"class_list":["post-1205","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1205","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1205"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1205\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1205"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1205"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/intervius.com\/index.html\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1205"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}