Pregunta.- Buenos dias ignacio. Dicen que la bolsa se hunde, yo no lo veo asi, aunque pierdo en todo, me gusta ACS, pero veo algunas casas de analisis han bajado su calificacion, ¿cree que puede ser interesante a estos precios, ¿cual es su opinion sobre el valor? gracias.
Respuesta.- ACS ha tenido un entorno muy complicado en los últimos 18 meses. La toma de una participación mayoritaria en Hotchief antes de los malos resultados de esta. El entorno operativo en España y la batalla de Iberdrola que no progresa han supuesto una tormenta perfecta para la compañía. En el sector constructor/ concesional nos gusta mas OHL y Ferrovial pero la acción podría rebotar y llegar a los 25€.
P.- Tengo acciones del B. Pastor con pérdidas. Si por la fusión con B. Popular pasan a éste, cuando las venda a precios similares perdería las Minusvalías.
R.- No, tendrá como precio de compra de las Populares su inversión en Pastor dividido por el numero de acciones que le correspondandel Popular.
P.- Hola buenas:Con el mercado tan revuelto,¿Qué le parece invertir ahora en daimler y vivendi a largo plazo?.Gracias.
R.- Ambas acciones nos gustan. Pensamos que Daimler esta bastante más barato que BMW dentro de un sector muy castigado este ejercicio por las dudas sobre el crecimiento mundial. En el caso de Vivendi es un buen momento creemos que esta barata y además ofrece una rentabilidad por dividendo muy atractiva.
P.- Buenos dias señor Cantos.Tengo Amadeus compradas a 13. ¿Cómo ve el valor a corto o medio plazo? Las aguanto o no cree que lleguen a 13 en el corto plazo? gracias
R.- La marcha de la compañía es buena, los fondos de capital riesgo han salido del accionariado. Esta en duda el destino de la participación de Air France por la mala marcha de la compañía pero no creemos que venda por debajo de 13,5€. Tecnicamente ha hecho una buena base sobre los 12€ y el objetivo serían los 14€
P.- Buenos días don Ignacio. cual es su opinión sobre indra a medio y largo plazo. Tiene sentido mantener la inversión en esta compañía con las bajadas que está teniendo?. Muchas gracias por su tiempo
R.- Indra siempre ha cumplido con sus previsiones a pesar de los dificiles entornos de mercado a los que se ha enfrentado. Las expectativas de los analistas en el 2012 son bastante bajas, aunque el entorno operativo de la compañía será complicado. Los acionistas de referencia como Alba han comprado con las últimas caídas, pero también han aumentado las posiciones cortas sobre el valor. Pensamos que debería recuperar los 11€ y desde allí dirigirse a los 12.
P.- Cree vd. Que la bolsa ha tocado fondo?Sigue creyendo , como vd. A dicho en otra ocasión que ala bolsa tiene los precios mas bajos de hace 30 años.Si es así cuantos años tardaremos en volver a coger los ni idees anteriores.Gracias
R.- Si el mercado ha tocado fondo o no depende de los políticos y de su implicación para resolver la crisis de deuda antes de que esta se lleve por delante a los propios países y politcos. En cualquier caso de lo que si sabemos es que las valoraciones siguen siendo muy atractivas y los valores tienen los balances bastante más saneados que en 2008. En cuanto al tiempo para volver a máximos dependerá del tiempo en poner las bases para una mayor implicación a todos los niveles fiscal, económico e incluso político.
P.- Buenos días! Me gustaría saber su opinión sobre Telefonica ( compradas a 15e) ,precio objetivo para el año que viene o si me recomienda que venda y cambie por otro valor. Muchas gracias
R.- La decisión de mantener el dividendo de 2012 en los 1,75€ esta pesando en la cotización además del deterioro que estan sufriendo los números de la compañía en España. No venderíamos por debajo de 16 donde tiene una importante resistencia, hay un nivel intermedio en los 14,3€. Mantendríamos
P.- Hola.Ibex 35. ¿ Me puede acosejar dos valos a corto plazo y otros dos a largo plazo?Gracias.
R.- A corto con riesgo Arcelor y Tecnicas Reuinidas A largo Obrascon y CAF
P.- Buenos días, me gustaría saber que opina de Gamesa, Gas natural y Sacyr para entrar en estos momentos y sus posibilidades a medio-largo plazo. Muchas gracias.
R.- Gamesa nos gusta a pesar de que el mercado eólico parece algo estancado, pero la compañía se ha reestructurado bien y esta bien posicionada en emergentes. Gas Natural es más defensivo y 12€ parece un buen nivel de entrada, aunque hay que estar atento a los sectores regulados con la llegada del PP. En cuanto a Sacyr no entraríamos salvo muy a corto plazo y con stop ceñido.
P.- Buenos dias sr Ignacio:Tengo acciones del bbva si las vendo y no compro hasta el 2012 se puede crear minusvalia?, las compre a precio superior de como estan ahora,gracias
R.- Se puede declara la minusvalía si se vende y no se vuelve a comprar hasta dos meses despues, por tanto sería a finales de Enero 2012.
P.- Buenos días …. tras la bajada de las bolsas mundiales , las pésimas perspectivas económicas para el 2012 , los flojos resultados de las empresas cotizadas … ¿ usted cree, que valores como Santander, Telefónica , ACS …. serán capaces de mantener sus dividendos para dicho año? Saludos cordiales , desde Vigo
R.- Los resultados han sido flojos pero algo mejor de lo esperado para el entorno actual. En cuanto al dividendo pensamos que Telefónica si lo mantendrá en el 2012, pero lo bajara en el 13 y seguramente los bancos lo recortarán en el 2012 hasta rentabilidades entorno al 3-4%. En el caso de ACS es posible que parte de la remuneración venga via amortización de capital.
P.- si suspenden pagos la mitad de los paises de la UE el próximo mes según mis calculos, que puede pasar con el Euro y la UE?
R.- No creemos que ese escenario vaya a suceder. Si pasa desde luego el Euro si sobrevive se depreciaría bastante y la Unión Europea debería hacer un importante esfuerzo de integración.
P.- En la actual situación de crisis sistémica y con las perspectivas negativas de crecimiento en España, según la OCDE para los dos años próximos, ¿podríamos asistir a un descalabro en las bolsas hasta las 4000 puntos?
R.- Creemos que las perspectivas estan contempladas en las valoraciones actuales. El escenario para alcanzar esos niveles sería un situación prolongada de estanflación.
P.- Buenos días… ¿Qué opinion le merece IAG? Las tengo a 1.85. Debo deshacerme de ellas o mantener? Un saludo
R.- Despues de caer casi un 50% en el ejercicio con números mejor de lo esperado pensamos que es bastante atractiva, un catalizador a corto plazo podría ser un acuerdo con el personal en el tema de Iberia Express.
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